Quality inversión conservadora, el fondo que más capta en 2017

Quality inversión conservadora, el fondo que más capta en 2017

Durante los próximos meses vamos a ir publicando un análisis semanal de los fondos superventas de 2017. La semana pasada @kaloxa publicaba un análisis de uno de los fondos en campaña de Santander.

Hoy le toca el turno a  Quality inversión conservadora, el fondo que más suscripciones netas ha captado durante los primeros meses de 2017, algo más de 515 millones de euros según los datos de Inverco a cierre de febrero. A día 7 de marzo el patrimonio que aglutinaba el fondo ascendía a 3697 millones de euros.

¿En qué consiste Quality inversión conservadora?

El fondo fue lanzado al mercado en octubre de 2007 y como podréis imaginar pertenece a la gestora de una de las tres entidades bancarias más grandes de España, en este caso a BBVA. Está gestionado por Laura de Frutos desde febrero de 2015 y pertenece a la categoría Mixtos Defensivos EUR- Global de Morningstar. 

El horizonte temporal recomendado por la entidad es un plazo superior a 3 años. Si atendemos a la información recogida en el folleto el fondo puede invertir en renta fija internacional, renta variable internacional y divisas.

De esta manera la inversión en renta variable variará entre el 0% y el 30%, un mínimo del 50% del patrimonio estará invertido en otras IICs españolas o internacionales, la exposición a divisa no podrá ser superior al 30% y el resto en activos de renta fija pública y/o privada.

¿Qué rentabilidad ha obtenido durante los últimos años?

La rentabilidad trimestral obtenida en los últimos 4 años es bastante débil y no ha conseguido batir a la inflación en algunos periodos. A 5 años el fondo obtiene una rentabilidad del 0,57% mientras que a tres años es negativa -0,23%. Por otro lado el fondo no ha conseguido batir a su categoría durante los dos últimos años ni a su índice de referencia.

Comisiones y Gastos

Las comisiones que presenta el fondo son del 1,1% entre gestión y depositaria. A lo que hay que añadir un máximo del 0,6% anual como consecuencia de invertir en otros fondos de inversión y un máximo del 0,15% anual de depósito aplicada de forma indirecta al fondo. Además de unos gastos corrientes del 1,82%.

En mi opinión unas comisiones y unos gastos un tanto elevados si observamos el performance del fondo a lo largo de los años.

Distribución de la cartera

Alrededor del 23% del patrimonio se encuentra invertido en  renta variable, un 43% en  renta fija, algo más del 17% en  efectivo y el resto se distribuye entre inversiones alternativas y activos monetarios.

La mayor parte de la cartera se encuentre invertida en renta fija a corto y medio plazo. En la que algo más de un 33% es de una calidad crediticia aceptable y alrededor de un 28% se encuentra distribuida entre calidad crediticia cuestionable y pobre o dudosa.

Predomina el Crédito Europa de Alta Calidad, Crédito Alto Rendimiento Global y renta fija perteneciente a mercados emergentes.

En lo que se refiere a renta variable, el fondo aglutina un mayor peso en Estados Unidos, seguido de Europa y Japón.

A continuación os dejo el importe sobre patrimonio de las 10 primeras posiciones a cierre de 2016:

En resumen un fondo comercializado por una entidad bancaria, que ha captado una barbaridad durante los primeros meses del año y poco atractivo bajo mi punto de vista  ¿Qué os parece?¿Invertiríais en un fondo como este?

Os dejo por aquí una nueva píldora a través de la que se puede conocer un fondo de inversión al detalle:

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