El BCE alerta: la estabilidad financiera sigue amenazada y hay temores con la deuda soberana
El Banco Central Europeo (BCE) advierte que los riesgos para la estabilidad financiera permanecen elevados en un entorno caracterizado por la incertidumbre económica, geopolítica y comercial. En su informe semestral de estabilidad financiera, publicado este miércoles, el organismo señala que, aunque los mercados han mostrado cierta resistencia, el panorama se ha ensombrecido significativamente. "No hay lugar para la complacencia", recalca el BCE.
El vicepresidente del organismo, Luis de Guindos, ha subrayado que "junto con la incertidumbre geopolítica y política, las tensiones comerciales mundiales van en aumento, lo que incrementa el riesgo de eventos de cola". Estas tensiones, combinadas con episodios recientes de volatilidad en los mercados financieros, han puesto en el foco cuestiones como la desaceleración económica en la eurozona y el paso de la inflación a preocupaciones por un crecimiento más débil de lo previsto.
El BCE ha identificado tres principales amenazas a la estabilidad financiera. En primer lugar, alerta de que las elevadas valoraciones en los mercados financieros, junto con la fuerte concentración de riesgos, los hacen más vulnerables a movimientos adversos. Esta fragilidad podría verse amplificada por las entidades no bancarias, que presentan problemas de liquidez y, en algunos casos, altos niveles de apalancamiento y exposiciones concentradas.
Deuda soberana en el punto de mira
En segundo lugar, el BCE advierte sobre la sostenibilidad de la deuda soberana. La incertidumbre política, la laxitud en las reglas fiscales de ciertos países y el débil crecimiento económico podrían reavivar los temores de los mercados respecto al endeudamiento. Esto ocurre en un contexto en el que los costes de la deuda aumentan debido al refinanciamiento a tipos de interés más altos.
En el ámbito corporativo, las empresas enfrentan el lastre de unos costes de financiación elevados y perspectivas económicas poco alentadoras, lo que debilita sus balances. Mientras tanto, en el mercado inmobiliario se observa una dinámica desigual: los precios de la vivienda residencial parecen estabilizarse, pero los inmuebles comerciales continúan bajo presión.
Riesgo crediticio y recomendaciones
El tercer factor de riesgo destacado por el BCE es la vulnerabilidad al crédito de algunos hogares y empresas de la eurozona, lo que podría deteriorar la calidad de los activos bancarios si el crecimiento económico resulta inferior al esperado. Además, las pérdidas vinculadas a bienes inmuebles comerciales podrían seguir aumentando, afectando tanto a bancos individuales como a fondos de inversión.
No obstante, el BCE resalta que los bancos mantienen una sólida capacidad para absorber este deterioro, gracias a sus niveles de rentabilidad y sus reservas de capital y liquidez.
Para mitigar estos riesgos, el BCE insta a las autoridades macroprudenciales a mantener los actuales requisitos de capital y aplicar "medidas basadas en los prestatarios que garanticen unos estándares de préstamo sólidos". Además, el organismo aboga por implementar un conjunto integral de medidas que refuercen la resistencia del sector de intermediarios financieros no bancarios y contribuyan a una mayor integración de los mercados de capitales.
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Mejores cuentas remuneradas de 2025
Explora las cuentas remuneradas más rentables.