Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 14 días
Un Fondo Mixto Moderado con Enfoque en Preservar Ganancias, Pero Limitado por Costes
Es un fondo mixto moderado global gestionado por BBVA Asset Management, diseñado para inversores que desean combinar estabilidad con un potencial de rentabilidad, controlando el riesgo de caídas significativas. Sin embargo, en la categoría de mixtos moderados globales, sus costes elevados y su enfoque conservador lo sitúan por detrás de competidores más dinámicos o eficientes.
Acompáñanos en este análisis crítico para descubrir las fortalezas, limitaciones y cómo se compara este fondo con otras opciones que podrían optimizar tu inversión.
📌 ¿Qué no hace especial a este fondo?
BBVA Consolidación 85 FI es un fondo mixto moderado global con un objetivo de consolidación no garantizado: mantener el valor liquidativo diario en al menos el 85% del máximo valor liquidativo histórico alcanzado. Su estrategia combina:
Activos de menor riesgo: 20-100% de la exposición total en renta fija de corto plazo y depósitos (hasta 20%) para proteger el valor liquidativo objetivo.
Activos de mayor riesgo: 0-80% en renta variable y renta fija de baja calidad para buscar rentabilidad.
Gestión dinámica: Ajusta la exposición a activos de mayor riesgo según el margen disponible para cumplir el objetivo de consolidación, controlando diariamente el riesgo mediante VaR (99,99% confianza) para limitar pérdidas mensuales al 15%.
Inversión en IICs: 0-50% del patrimonio en instituciones de inversión colectiva (IICs), armonizadas o no (máximo 30% en no armonizadas).
Riesgo divisa: Hasta 50% de la exposición total, con cobertura parcial (50% para USD/JPY).
🧠 ¿Quién lo gestiona?
El equipo de BBVA Asset Management, con Valle Fernández como especialista de producto, sigue una estrategia de gestión activa que combina protección y rentabilidad. Su filosofía: “Unimos los deseos de los clientes: rentabilidad y protección, consolidando ganancias con un control exhaustivo de la volatilidad”. Utilizan un enfoque dinámico, ajustando la exposición a activos de mayor riesgo según las condiciones de mercado y el margen disponible para cumplir el objetivo de consolidación.
🧩 ¿Cómo invierte?
El fondo invierte en una cartera diversificada con un enfoque dinámico:
Estrategia de consolidación: Mantiene al menos el 85% del máximo valor liquidativo histórico, ajustando la exposición entre activos de menor riesgo (20-100%) y mayor riesgo (0-80%) mediante un control diario de VaR (pérdida máxima estimada <15% mensual).
Diversificación global: Principalmente en la OCDE, con hasta un 20% en renta variable de mercados emergentes y un 20% en depósitos.
Uso de IICs: 0-50% del patrimonio en fondos de inversión, con un máximo del 30% en IICs no armonizadas, lo que añade costes indirectos.
Riesgo crediticio: Hasta un 10% en renta fija de baja calidad crediticia, pero con un enfoque en emisores BBB- o superior.
Instrumentos derivados: Hasta un 50% en activos ligados a riesgo de crédito, inflación, materias primas o volatilidad (máximo 20% por subyacente).
📈 Rendimiento y Riesgo (a 30/06/2025, datos anualizados a 3 años)
Rentabilidad anualizada: 2,03%
Desviación estándar: 5,80%
Ratio de Sharpe: 0,15
Drawdown máximo: -4,20%
Captura en bajadas: ~90% (menor exposición a caídas que índices mixtos).
Rendimiento histórico:
5 años (anualizada): 2,03%
El fondo ha registrado una rentabilidad acumulada del 8,10% a 1 año (a 30/06/2025) y 2,03% anualizada a 5 años, superando al índice €STER Index (+0,30% YTD 2025), pero quedándose atrás frente a la media de la categoría Mixto Moderado Global (5,0% anualizada a 5 años). Su volatilidad (5,80% en 2025) es adecuada para su categoría, pero su rendimiento no destaca frente a competidores más dinámicos. ocu.org
🔍 Comparación con la competencia: ¿Por qué hay mejores opciones?
Aunque BBVA Consolidación 85 FI ofrece una propuesta única con su objetivo de consolidar el 85% del máximo valor liquidativo, sus costes y rendimiento moderado lo hacen menos competitivo en la categoría Mixto Moderado Global. A continuación, analizamos por qué otras alternativas brillan más:
Rendimiento limitado: Con una rentabilidad anualizada del 2,03% a 3 años y 2,03% a 5 años, el fondo queda rezagado frente a competidores
Costes moderados: Con un 1,07% en gastos corrientes, el fondo es más caro que alternativas con costes significativamente menores y mayor rentabilidad.
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Disclaimer: Este análisis tiene fines exclusivamente informativos y educativos. No constituye una recomendación personalizada de inversión. Consulta siempre con un asesor financiero antes de tomar decisiones.