Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 29 días
El Arte del Value Investing con Francisco García Paramés
Es un fondo de renta variable global que aplica una filosofía de inversión en valor, seleccionando activos con alto potencial a largo plazo, aunque su trayectoria reciente ha sido desafiante. En un entorno de mercados volátiles, este fondo es una apuesta por la paciencia y la disciplina, pero su elevado riesgo y costes requieren un análisis cuidadoso.
Acompáñame para descubrir si este fondo encaja en tu estrategia financiera.
🏢 ¿Quién Lo Gestiona? Cobas Asset Management
Cobas Asset Management SGIIC S.A., fundada en 2016 y con sede en Madrid, es una gestora autorizada por la CNMV (número 251) que gestiona más de 1.000 millones de euros en activos (a 30/06/2025). Liderada por Francisco García Paramés, conocido como el “Warren Buffett español”, Cobas es sinónimo de value investing en España, con más de 30 años de experiencia en la gestión de ahorros. El fondo, registrado el 14/10/2016, se centra en renta variable global, pero su rendimiento reciente ha generado críticas debido a caídas significativas. ¿Es una oportunidad para entrar en un fondo con potencial de recuperación? Vamos a desglosarlo.
👥 El Equipo detrás de la Estrategia
El fondo está liderado por Francisco García Paramés, Director de Inversiones, con una trayectoria legendaria en value investing.
El enfoque de Cobas es disciplinado, pero la alta concentración de la cartera y la exposición a riesgos de mercado han generado volatilidad en el pasado.
🧠 La Filosofía que Impulsa el Fondo
La filosofía del fondo es pura inversión en valor, buscando empresas infravaloradas con potencial de revalorización a largo plazo.
El fondo no es apto para quienes buscan retornos rápidos, y su rendimiento pasado refleja los riesgos de su enfoque concentrado.
🔍 Claves que Moldean la Inversión
La estrategia del fondo está influenciada por:
Ciclos de mercado: Las empresas infravaloradas suelen brillar tras correcciones de mercado.
Políticas monetarias: Las tasas de interés y la inflación afectan las valoraciones de renta variable.
Oportunidades en emergentes: Hasta un 40% de exposición a mercados con alto potencial, pero también mayor riesgo.
Volatilidad de divisas: La exposición flexible al riesgo divisa (0-100%) añade incertidumbre.
Tendencias macroeconómicas: Las tensiones comerciales (ej. aranceles de Trump) impactan sectores específicos.
El fondo está diseñado para inversores pacientes, pero su enfoque value puede sufrir en mercados dominados por el crecimiento.
🔄 Cómo Construyen la Cartera
El proceso de inversión sigue el clásico enfoque value:
Análisis fundamental: Identificación de empresas con sólidos fundamentales pero cotizando por debajo de su valor intrínseco.
Selección de alta convicción: Cartera concentrada en 30-50 posiciones, con énfasis en pequeñas y medianas empresas.
Gestión activa: Ajustes tácticos basados en valoraciones y tendencias macro, con baja rotación (~30%).
La exposición a renta fija (hasta 20%) y la flexibilidad en divisas añaden diversificación, pero la concentración en renta variable eleva el riesgo.
📊 Números que Hablan: Rentabilidad y Riesgo
Rentabilidad anualizada (5 años): 4,12%
Volatilidad (5 años): 22,34%
Máxima caída (5 años): -50,12%
Alpha (5 años): -3,45
Beta (5 años): 1,15
Ratio de Sharpe (5 años): 0,12
R Cuadrado (5 años): 85,67
Tracking Error (5 años): 8,23
Ratio de Información (5 años): -0,45
Active Share: ~90%
Rotación anual: ~30%
Gastos corrientes: 1,56%
El fondo está posicionado para beneficiarse de recuperaciones en sectores infravalorados, pero su enfoque value ha sido desafiado por el dominio de sectores de crecimiento.
💡 El Corazón del Fondo: ¿Qué lo Hace Único?
El corazón del fondo es su filosofía de value investing liderada por Francisco García Paramés, buscando empresas infravaloradas con un enfoque paciente y disciplinado. Sus puntos fuertes:
Gestión legendaria: Paramés aporta más de 30 años de experiencia en inversión en valor.
Cartera concentrada: 30-50 posiciones de alta convicción con potencial de revalorización.
Exposición global: Incluye emergentes (hasta 40%) para diversificación.
Sin embargo, su alta volatilidad (-50,12% máxima caída) y costes (1,56%) lo hacen arriesgado para inversores conservadores.
Este fondo es perfecto para inversores pacientes con alta tolerancia al riesgo y fe en el value investing.
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Disclaimer: Este análisis es solo informativo y educativo. No es una recomendación personalizada. Consulta siempre con un asesor financiero antes de invertir.