Experto del mes
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 2 horas
Crecimiento Global con Estabilidad
Se define como un fondo de “calidad global”: selecciona compañías de cualquier capitalización con fundamentos sólidos y valoraciones atractivas, complementadas con activos de renta fija para diversificación, todo gestionado con un enfoque activo y sin restricciones rígidas a índices de referencia.
La selección es totalmente bottom-up, con análisis fundamental exhaustivo, priorizando empresas con ventajas competitivas, balances robustos y catalizadores de revalorización, integrando criterios ESG. El fondo permite flexibilidad en la exposición a renta variable (75-100%) y renta fija (0-25%), con un riesgo divisa entre 0-100%.
Una cartera concentrada pero diversificada, con un 75-100% en renta variable y hasta un 25% en renta fija pública/privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario). La exposición a mercados emergentes está limitada al 25%, y el riesgo divisa puede alcanzar el 100%. Hasta un 10% del patrimonio se puede invertir en IICs financieras (activos aptos, armonizados o no).
Renta Variable: 85,2%
Renta Fija: 10,5%
Liquidez: 4,3%
Distribución geográfica de la cartera
Desde el punto de vista geográfico, Norteamérica lidera con un 45,0%, seguida por Europa (35,0%) y Emergentes (15,0%). Asia Desarrollada representa un 3,0%, aportando diversificación con exposición controlada a regiones de alto crecimiento.
EE.UU.: 45,0%
Europa: 35,0%
Emergentes: 15,0%
Asia Desarrollada: 3,0%
Otros: 2,0%
Posiciones de la cartera
La intensidad de convicción se aprecia en las diez mayores posiciones, que concentran alrededor del 35% del patrimonio: Microsoft Corp (4,5%, tecnología USA), Novartis AG (4,2%, salud Suiza), Siemens AG (3,8%, industriales Alemania), JPMorgan Chase (3,5%, financieros USA), Nestlé SA (3,2%, consumo Suiza), TotalEnergies SE (3,0%, energía Francia), AstraZeneca PLC (2,8%, salud UK), Deutsche Telekom AG (2,5%, comunicaciones Alemania), Unilever PLC (2,3%, consumo UK), Rio Tinto Group (2,2%, materiales UK). Estas posiciones combinan líderes globales con diversificación sectorial, maximizando calidad.
En cuanto al tamaño de las compañías, la estrategia equilibra estabilidad y crecimiento: aproximadamente un 60% en large-caps globales, un 30% en mid-caps y un 10% en small-caps, permitiendo capturar tanto solidez como potencial de revalorización.
Año 2025 (YTD): +1,8%, impulsado por la recuperación en tecnología y financieros tras un inicio volátil.
En términos de comportamiento mensual, el fondo ha mostrado resiliencia: en entornos volátiles (como la corrección de mercados emergentes en 2023), ha cerrado más de la mitad de los meses batiendo a su categoría. Esta consistencia se explica por la diversificación geográfica y la flexibilidad para ajustar la exposición a renta fija y liquidez.
Por su enfoque activo y diversificado, combinando inversiones directas en acciones globales para maximizar el alfa. Su track-record competitivo (+2,31% anualizado a 3 años) y la integración ESG lo convierten en una opción atractiva para inversores que buscan exposición global con un toque de sostenibilidad. La flexibilidad para ajustar entre renta variable (75-100%) y fija, junto con la exposición a emergentes (hasta 25%), refuerza su capacidad para navegar entornos volátiles.
En el lado de las fortalezas, sobresale la gestión colegiada de Santander Asset Management, que asegura decisiones robustas mediante un proceso estructurado. La diversificación geográfica (45,0% USA, 35,0% Europa) y sectorial (financieros, tecnología, salud) mitiga riesgos específicos. La rentabilidad consistente (+1,8% YTD 2025) y un alpha positivo (+0,81 p.p. a 3 años) confirman la calidad del proceso.
Sin embargo, el fondo no está exento de riesgos. La exposición a mercados emergentes (15,0%) y el riesgo divisa (0-100%) pueden generar volatilidad en entornos de incertidumbre cambiaria. Además, la concentración en 30-50 posiciones implica que un error en la selección puede impactar el rendimiento a corto plazo. El bajo patrimonio (14,2M€) podría limitar liquidez.
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Esto no es una recomendación de Inversión