Review profesional
Gabriel J. López Asesor opina
Inverdif EAF
Publicado hace 3 años
Es el fondo ideal para un perfil Muy Conservador y sin riesgo
Amundi es la mayor gestora de fondos de Europa con €1,653 millardos, fundada en enero del 2010, resultado de la fusión de las gestoras Crédit Agricole Asset Management, y Société Générale Asset Management y 4500 empleados, su mayor accionista es Credit Agricole con un 69.8% del capital.
El fondo Amundi Cash Corporate fue creado (01/12/2005) y su patrimonio actual se sitúa en € 36,903,82 mln (hace un año llegaba a €45000 mln). El fondo está gestionado desde 05/09/2011 por Patrick Siméon y Benoit Palliez, con 18 años en Amundi gestionando sus fondos monetarios.
Su comisión de gestión anual es de 0,5% por debajo de la media del sector en su categoría 0.60%. Se sitúa ligeramente por debajo primer percentil por rentabilidad, puesto 27 de los últimos 3 años con un retorno medio del fondo en estos 3 años -0,30% y mejorando su índice de referencia (EONIA (Euro Overnight Index Average, capitalizado) en 0,37 puntos.
Es un fondo muy consistente en el tiempo por rentabilidad y riesgo, mantiene una volatilidad mínima de 0,016% durante los últimos 3 años y 0.027% en 5 años y un extraordinario y poco visto cociente de Sharpe, rentabilidad/riesgo del 5,642 y 6,387 para los mismos plazos respectivamente.
El objetivo de la gestión del fondo es proporcionar a los inversores un rendimiento superior al EONIA capitalizado. Invirtiendo en activos del mercado monetario de calificaciones máximas de investment grade (IG). Podrá utilizar activos de renta fija en diferentes divisas, aunque cubrirán siempre el tipo de cambio.
El equipo gestor puede utilizar derivados.
Desglose por rating (% del activo): O/N & Repo un 19,66%, AA un 16,4%, A un 41,25%, BBB un 22,36%, NR un 0,32%. Un 45% en deuda pública y un 30% en deuda corporativa de corto plazo. Desglose por vencimientos (% activo): O/N & Repo 19,66%, 2 - 7 días 1,17%, 8 - 30 días 3,59%, 31 - 60 días 4,03%, 61 - 90 días 4,85%, 91 - 180 días 24,58%, 181 - 397 días 31,23%, > 397 días 10,88%, 3 a 12 meses un 67% de la cartera. El WAL/WAM (Vida Media Ponderada/Vencimiento Medio Ponderado), es de 151 y 58 días respectivamente. En definitiva el modelo ideal de un fondo monetario.
Principales posiciones de la cartera: Cartera Vencimiento con contrapartida 3,07%, BANQUE FED.CREDIT MUTUEL 1,60% 02/02/2021 Francia Monetario , CREDIT AGRICOLE SA 1,60% 31/12/2020 Francia Monetario, BNP PARIBAS FORTIS SA 1,40% 11/09/2020 Bélgica Monetario, NORDEA BANK ABP 1,34% 07/10/2020 Finlandia Monetario, SVENSKA HANDELSBANKEN AB 1,34% 07/10/2020 Suecia Monetario, SVENSKA HANDELSBANKEN AB 1,34% 07/01/2021 Suecia Monetario, CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA 1,34% 13/01/2021 Italia Monetario, INTESA SANPAOLO BANK LUX SA 1,34% 16/08/2021 Luxemburgo Obligaciones, BNP PARIBAS 1,34% 02/10/2020 Francia Monetario.
La proporción en emisores con calificación BBB representa a final de mes alrededor del 22% de la cartera. La calificación media a largo plazo de la cartera se mantiene en un buen nivel A+.
Es el fondo ideal para un perfil Muy Conservador y sin riesgo o como fondo de liquidez.
Gabriel J López, 4 de mayo 2020, @Inverdif_EAF