Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 23 días
Fondo que captura el potencial de las empresas italianas de alto crecimiento
Acompáñame a desglosar este fondo.
📋 ¿Quién Está al Mando?
Lemanik Asset Management S.A., registrada en Luxemburgo bajo la CSSF, es un referente en gestión activa. Constituido el 12/11/2012, este fondo gestiona ~152M EUR (31/05/2025) sin índice de referencia fijo, aunque compara con el Bloomberg Italy Large, Mid & Small Cap NR EUR. Con costes de 2,62% y una inversión mínima de 1.000 EUR, ofrece exposición a empresas italianas, pero su volatilidad y concentración geográfica requieren seguimiento. La depositaria es CACEIS Bank, auditada por PricewaterhouseCoopers.
👥 Equipo y Estrategia
Un equipo de élite impulsa el fondo:
* Gestor principal: Andrea Scauri, con +15 años en mercados europeos, galardonado por Citywire.
* 10+ analistas: Expertos en renta variable italiana, aplicando análisis fundamental.
* 2 expertos en riesgo: Supervisan volatilidad, concentración sectorial y riesgos macro.
La estrategia busca crecimiento a largo plazo mediante stock picking de empresas italianas con alto potencial de crecimiento, logrando un alpha de 2,30 (12 meses).
🧠 Filosofía del Fondo: Crecimiento Italiano de Alta Convicción
El fondo persigue crecimiento del capital invirtiendo:
* Renta variable (75-100%): Acciones listadas en bolsas de la eurozona, con enfoque en emisores italianos.
* Gestión activa: Selección de empresas con expectativas de alto crecimiento (Active Share ~85%).
* Riesgo alto (6/7): Horizonte 5+ años, con exposición a divisas (~10%).
* Sin ESG explícito: Prioriza retornos financieros sobre sostenibilidad.
La flexibilidad para invertir en pequeñas y medianas empresas maximiza oportunidades, pero la concentración geográfica eleva el riesgo.
🔄 Construcción de la Cartera
* Composición: ~90% renta variable, ~10% efectivo/instrumentos monetarios.
* Diversificación: ~30-50 posiciones, con top 10 ~50% (por ejemplo, UniCredit 6%, Enel 5%).
* Geografía: ~80% Italia, ~15% resto de la eurozona.
* Sectores: Financiero (30%), consumo cíclico (20%), energía (15%).
* Riesgos: Volatilidad (18,50%), concentración geográfica/sectorial, divisas (~10%).
La gestión activa (Tracking Error 9,50%) refleja un enfoque diferenciado, pero los costes (2,62%) son un desafío.
📈 Rentabilidad y Riesgo
* YTD 2025: +34,91% (11/07/2025)
* 12 meses: +37,62% (12/06/2025)
* 5 años (anualizado): +24,28%
* Volatilidad (12 meses): 18,50%
* Máxima caída (12 meses): -10,20%
* Alpha (12 meses): 2,30
* Ratio de Sharpe (12 meses): 1,65
* Valor liquidativo (12/06/2025): 606,36 EUR
El rendimiento excepcional (+37,62% a 12 meses) supera al benchmark, con un Sharpe (1,65) que refleja retornos atractivos ajustados al riesgo, aunque la volatilidad (18,50%) exige cautela.
🌍 Contexto Global: Italia en el Foco
El entorno de 2025 favorece la renta variable italiana:
* Crecimiento económico: PIB Italia ~1,5%, impulsado por consumo y exportaciones.
* Valoraciones atractivas: CAPE Italia ~13 vs. ~37 en EE.UU.
* Tipos estables: ~3,5% Europa, apoyando acciones cíclicas.
* Riesgos: Aranceles (Trump), inflación (~2,5%), riesgos regulatorios.
El fondo aprovecha el potencial italiano, pero la concentración geográfica requiere monitoreo.
🎯 ¿Es para Ti?
Escenarios ideales:
* Crecimiento audaz: Aprovecha empresas italianas de alto potencial.
* Gestión activa: Ideal para carteras dinámicas.
* Horizonte largo: Perfecto para 5+ años.
Inversores objetivo:
* ✔️ Tolerancia al riesgo alta (6/7).
* ✔️ Horizonte de 5+ años.
* ✔️ Interés en renta variable italiana.
💡 ¿Qué lo Hace Único?
* Rendimiento excepcional: +37,62% a 12 meses, superando al benchmark.
* Enfoque italiano: ~80% en emisores italianos de alto crecimiento.
* Gestión activa: Alpha 2,30, Active Share ~85%.
* Gestor estrella: Andrea Scauri, reconocido por Citywire.
✅ Mi Veredicto
Es una opción potente para inversores que buscan capturar el crecimiento de empresas italianas. Su rendimiento a 12 meses (+37,62%) y gestión activa (alpha 2,30) son impresionantes, pero la alta volatilidad (18,50%) y costes (2,62%) exigen precaución. Ideal para carteras dinámicas con exposición a Italia, requiere seguimiento por riesgos geográficos y regulatorios.
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Disclaimer: Análisis educativo, no recomendación. Consulta a un asesor financiero.