Review profesional
Xavier Puigjaner Pérez Agente opina
Publicado hace 4 días
El futuro no se espera, se invierte en él.Tecnología global con criterio:calidad, diversificación y visión a largo plazo
🧭 1. Filosofía y objetivo de inversión
Este fondo busca un crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo principalmente en acciones de empresas de todo el mundo que desarrollan o se benefician de avances tecnológicos. El gestor, Hyunho Sohn, aplica un enfoque fundamental "bottom-up", identificando compañías de calidad con perspectivas de crecimiento sostenibles y valoraciones atractivas. La estrategia se centra en tres categorías:
- Crecimiento: Empresas innovadoras con tecnologías disruptivas.
- Cíclicas: Subsectores con fuertes posiciones de mercado.
- Situaciones especiales: Negocios infravalorados con potencial de recuperación.
Además, se integran consideraciones ESG en el proceso de inversión .
🧱 2. Composición de cartera
🧩 Activos y asignación:
- Acciones: 98,3 %
- Efectivo: 1,7 %
- Bonos: 0,04 %
🌍 Distribución geográfica:
- Estados Unidos: 58,4 %
- China: 8,7 %
- Taiwán: 8,6 %
- Países Bajos: 3,7 %
- Corea del Sur: 3,6 %
- Japón: 3,4 %
- Reino Unido: 3,1 %
- Francia: 3,1 %
- Suecia: 3,0 %
- Hong Kong: 1,0 %
💼 Principales posiciones:
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd: 7,4 %
- Microsoft Corp: 6,1 %
- Apple Inc: 4,4 %
- Amazon.com Inc: 3,7 %
- Alphabet Inc: 3,5 %
- Ericsson: 3,0 %
- Alibaba Group Holding Ltd: 2,9 %
- Texas Instruments Inc: 2,7 %
- Lam Research Corp: 2,4 %
- Workday Inc: 2,4 %
📈 3. Rentabilidad histórica
📊 Rentabilidades acumuladas (hasta el 31/01/2025)
- 1 mes: +3,5 %
- 3 meses: +6,5 %
- Año en curso: +3,5 %
- 1 año: +22,1 %
- 3 años anualizado: +11,6 %
- 5 años anualizado: +17,4 %
- Desde el 11/07/2018: +183,5 %
📉 Medidas de riesgo (3 años):
- Volatilidad anualizada: 17,92 %
- Ratio de Sharpe: 0,52
- Beta: 0,73
- Tracking Error: 9,46
- Alpha anualizado: 1,95
💰 4. Costes y comisiones:
- Comisión de gestión: 1,50 %
- Gastos corrientes (OCF): 1,89 %
Estos costes son competitivos dentro de la categoría de fondos de renta variable tecnológica global.
🧠 5. Valoración personal
✅ Puntos fuertes:
- Diversificación geográfica y sectorial: Aunque el 58,4 % está en EE. UU., el fondo tiene una exposición significativa a Asia y Europa, lo que reduce la dependencia del mercado estadounidense.
- Gestión activa de calidad: Hyunho Sohn tiene una amplia experiencia y aplica un enfoque disciplinado en la selección de valores.
- Exposición a empresas de diferentes tamaños: Combina grandes tecnológicas con empresas de mediana y pequeña capitalización, aprovechando oportunidades en todo el espectro del mercado.
- Integración ESG: Consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza integradas en el proceso de inversión.
⚠️ Riesgos y debilidades:
- Volatilidad inherente al sector tecnológico: Aunque el fondo ha mostrado una volatilidad moderada, el sector tecnológico puede experimentar fluctuaciones significativas.
- Concentración en ciertas posiciones: Las principales 10 posiciones representan una parte considerable de la cartera, lo que puede aumentar el riesgo específico.
🧾 Conclusión:
El Fidelity Funds – Global Technology Fund A-Acc-EUR (hedged) es una opción sólida para inversores que buscan exposición al sector tecnológico global con una gestión activa de calidad. Su diversificación geográfica y sectorial, junto con un enfoque disciplinado en la selección de valores, lo convierten en una herramienta eficaz para capturar el crecimiento del sector tecnológico a largo plazo.
🎯 Integración del fondo en diferentes perfiles de riesgo
🟢 Perfil conservador o moderado (tolerancia baja a media):
🔸 Recomendación: exposición moderada y complementaria
🔸 Peso orientativo en cartera: entre 3 % y 10 % del total
🔸 Objetivo: añadir crecimiento potencial a largo plazo sin comprometer la estabilidad general de la cartera.
📌 Razonamiento:
• Puede utilizarse como “motor de crecimiento satélite” dentro de una cartera anclada en activos defensivos (monetarios, renta fija de calidad, mixtos conservadores).
• La clase hedged EUR reduce el riesgo de tipo de cambio, algo especialmente útil en perfiles conservadores.
• Ideal si el cliente entiende que los retrocesos del sector pueden compensarse con otros activos menos volátiles.
✅ Aporta diversificación temática sin necesidad de recurrir a fondos puros de megacaps USA o sectoriales más concentrados.
🟡 Perfil equilibrado (riesgo medio):
🔸 Recomendación: posición estructural de peso medio
🔸 Peso orientativo: entre 10 % y 20 %
🔸 Objetivo: capturar crecimiento a largo plazo de uno de los sectores más dinámicos del mercado global.
📌 Razonamiento:
• Aquí tiene todo el sentido una posición estructural, porque combina:
o Alta calidad de gestión
o Exposición global, no solo USA
o Presencia de mid y small caps
• La volatilidad (~18 %) es gestionable en el contexto de una cartera diversificada.
• Su ratio de Sharpe positivo sugiere que ha compensado bien el riesgo histórico.
✅ Aporta valor tanto por su diversificación interna como por su comportamiento descorrelacionado en ciertos ciclos.
🔴 Perfil dinámico o agresivo (riesgo alto):
🔸 Recomendación: pieza clave de crecimiento estructural
🔸 Peso orientativo: entre 20 % y 30 %, según horizonte temporal y otras exposiciones
🔸 Objetivo: aprovechar plenamente el crecimiento exponencial de la tecnología a medio/largo plazo.
📌 Razonamiento:
• En carteras con fuerte sesgo a renta variable y largo horizonte (>7 años), este fondo puede ser uno de los ejes principales.
• Puede convivir con temáticos más agresivos (inteligencia artificial, semiconductores, etc.) o ETFs sectoriales, para crear una arquitectura tecnológica robusta y eficiente.
✅ Excelente herramienta para perfiles que priorizan crecimiento sobre estabilidad.
📌 Reflexión final:
Este fondo es una pieza versátil, capaz de aportar valor tanto en perfiles defensivos (como satélite), como en perfiles ofensivos (como núcleo sectorial), gracias a su:
- Alta diversificación global y por capitalización
- Gestión activa y consistente
- Rentabilidad superior a la media del sector tecnológico
- Estructura de costes razonable para la calidad ofrecida
“No estamos apostando solo por los gigantes de siempre. Este fondo nos da acceso a la innovación tecnológica global, gestionada con criterio, y con una base diversificada. Es una pieza de futuro que encaja con tu perfil, sea cual sea.”
Si buscas una segunda opinión sobre tus inversiones actuales o deseas explorar nuevas oportunidades financieras, no dudes en contactarme. Estoy aquí para ayudarte a tomar decisiones informadas y alcanzar tus metas financieras:
Mail: puigjan@mapfre.com