El IPC retrocede, pero menos de lo esperado
La semana bursátil finaliza con la publicación de los datos adelantados de febrero de inflación en la zona euro. En su conjunto, ha registrado una moderación de la inflación general interanual, reduciéndose dos décimas hasta el 2,6%.
Concretamente, en España, Alemania y Francia, la inflación general ha continuado con la tendencia de moderación, reduciéndose respecto a enero y en línea con lo esperado por el mercado.
Las tres economías han registrado una tasa general por debajo del 3%, principalmente debido a unas menores presiones por parte de los precios de los alimentos. Además, en España y Alemania el componente energético sigue contribuyendo a la baja, a diferencia de Francia, donde ha repuntado intensamente.
La tasa general de España disminuye 0,6 décimas, alcanzando un 2,8% interanual. La de Alemania se reduce más de lo esperado hasta el 2,5%, y en Francia se modera hasta el 2,9%, siendo la subida menos intensa desde el inicio de 2022. Por el contrario, en Italia el dato de inflación se mantiene en el 0,8%, dato muy distante respecto a los del resto de economías.
Sin embargo, el foco de atención continúa estando en la inflación subyacente, registrando un 3,1% en la Eurozona. Esta tasa da una imagen similar en las economías que componen la Unión Europea: sigue mostrando dificultades para bajar la cota del 3% interanual, principalmente tensionada por el componente de servicios, que sigue moderando lentamente.
En conclusión, los datos de febrero muestran un panorama de enfriamiento de la tasa general hacia niveles cada vez más cercanos al objetivo del 2% que marca el BCE, gracias a la desaceleración de los precios de la energía y alimentos. Mientras que, la subyacente, sigue por encima de la general, con un comportamiento tensionado por parte de los servicios.
Clara Costar Alén
Dpto. de Análisis
Ibercaja Gestión
