Perspectivas muy interesantes para los próximos años: Renta 4 Renta Fija Mixto, inversión en valores de calidad
- Alejandro Varela, gestor de Fondos Mixtos de Renta 4 Gestora, evalúa los últimos acontecimientos que afectan a la renta fija y la renta variable
2022 está resultando ser un ejercicio excesivamente complicado, especialmente para los inversores más conservadores. En la práctica, apenas hay productos que hubieran evitado el tener un deterioro en nuestro patrimonio. Fondos como el Renta 4 Renta Fija Mixto intentan esquivar estas pérdidas invirtiendo en valores de calidad, ya sea de renta fija o de renta variable. Nuestro fondo no es una excepción. Se está viendo afectado por las caídas que estamos viendo en los mercados financieros, especialmente en los mercados de renta fija, donde una caída inusual que no veíamos desde mediados del pasado siglo está afectando de manera notable a las valoraciones. Esto es consecuencia de la subida de tipos de interés. En el fondo, Renta 4 Renta Fija Mixto, aunque venimos invirtiendo en duraciones muy cortas desde los últimos años, también nos hemos visto afectados, de tal forma que el fondo al cierre de septiembre arrojaba una caída cercana al 10%, de la que ahora mismo nos estamos empezando a recuperar.
Dado lo inusual de estas caídas, tanto en renta fija como en renta variable, pensamos que como el fondo está invertido en más de un 70% en títulos de renta fija, la recuperación durante los próximos años se va a ir produciendo de manera progresiva.
Los inversores en renta fija no deben perder la moral y no deben perder de vista cómo funciona la mecánica del mercado de bonos. Esto significa que parte de la cartera invertida en bonos se va a ir recuperando paulatinamente a medida que se generen intereses con los nuevos tipos de interés. El fondo Renta 4 Renta Fija Mixto invierte hasta un 30% en renta variable.
En estos momentos tenemos una cartera de mucha calidad que está dividida la mitad en acciones y la mitad en fondos de inversión. De la parte de fondos de inversión, tenemos aproximadamente 2/3 invertidos en Europa y 1/3 invertido en España. Los títulos que canalizamos a través de la cartera de acciones son aquellos que presentan mejores fundamentales en el mercado español y en el mercado europeo.
Títulos como Iberdrola, como Inditex, como Amadeus… forman parte de nuestra cartera de renta variable española. En la parte internacional, títulos como ASML o como, por ejemplo, Schneider Electric forman parte también de la cartera internacional. En términos generales, es una cartera de Blue Chips, que son títulos que se van a recuperar a medida que los índices vayan recuperando posiciones.
Nuestras perspectivas para los próximos años son muy interesantes. Pensamos que después de una caída que ha adelantado una posible recesión económica, vendrán épocas de recuperación. Ahora es un gran momento para invertir, no solo en renta fija, sino también en renta variable. Creemos que el fondo Renta 4 Renta Fija Mixto está bien preparado para afrontar una eventual recuperación de los mercados en el momento en que los tipos de interés toquen techo.
Es bastante probable que durante los próximos dos ejercicios veamos niveles significativamente superiores, tanto en los mercados de renta fija como en los mercados de renta variable. Especialmente la renta fija, donde tenemos cerca de un 70% de la inversión del fondo, es una clase de activo que vamos a observar cómo se recupera paulatinamente a medida que pasa el tiempo, dado que los vencimientos de nuestra cartera de activos son vencimientos a corto plazo y tenemos una nueva rentabilidad esperada que está por encima del 4% anual para los próximos dos o tres años.
