Smart Social Sicav

Informe junio 2016 Smart Social Sicav

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Informe junio 2016 Smart Social Sicav

2 de julio de 2016

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Estimados accionistas,

Cerramos el mes de junio con una rentabilidad del -1,99% .

Ha sido el peor mes de Smart Social Sicav pero mantenemos una rentabilidad en el año del +6,51%.

Los índices en junio han tenido también pérdidas significativas:

IBEX 35 -9,67%, EUROSTOXX -6,58% y DAX -5,73%.

Las rentabilidades negativas acumuladas en el año aún son más pronunciadas:

IBEX 35 -14,47%, EUROSTOXX -12,33% y DAX -9,89%.

Junio ha sido el mes del Brexit y el mes de la peor sesión de la historia del IBEX 35 que se desplomó un -12.35% el 24 de junio de 2016. Aunque aún cueste de asimilar Reino Unido se va de la Unión Europea.

En Smart como no nos creemos las encuestas y no nos gusta someter nuestras inversiones a cara o cruz, decidimos optar por mantener la cartera en liquidez del 77% . En el informe de mayo ya advertimos que tomaríamos medidas porque esperábamos un fuerte repunte de volatilidad.

La idea inicial era mantener esa liquidez hasta pasadas las elecciones generales del 26 de junio, pero en plena verbena de San Juan los acontecimientos se precipitaron y nos hizo modificar toda nuestra estrategia planificada.

Nos levantamos en la mañana del 24 de junio con un desplome general de todas las bolsas y viendo algunas acciones derrumbarse entre un -20% y un -25%.

La situación estrictamente técnica de los gráficos nos mostraba una sobreventa brutal, unas divergencias muy significativas y uno de los mayores volúmenes de la historia. Siguiendo nuestros modelos técnicos pusimos toda la liquidez a trabajar y en 20 minutos compramos 1.700.000 acciones de 8 compañías distintas.

La rentabilidad del año de Smart Social Sicav es del +6,51% YTD

Comparativa Smart Social Sicav vs DAX, IBEX y EUROSTOXX

Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 le sacamos 41 puntos de rentabilidad al IBEX 35, también le sacamos 37 puntos al IBEX con dividendos, 34 puntos al Eurostoxx, 30 puntos al DAX y 14 puntos a los índices USA .

Comportamiento Smart el día del “Brexit” 24 de junio de 2016

Eventos desde inicio de Smart Social Sicav

En mayo de 2015 nació Smart y desde entonces el mercado nos ha puesto a prueba constantemente con situaciones muy complejas que hacía años que no se veían.

Vamos a tener que convivir con estas situaciones e intentar gestionarlas lo mejor posible sabiendo que podemos cometer errores y que los cometeremos, pero esperando que los errores penalicen menos que los aciertos y seguir sumando rentabilidad en cualquier entorno de mercado.

Peor sesión de la historia del IBEX 35

Estos últimos días hemos vivido la peor sesión de la historia del IBEX 35 -12,35% y la mejor semana del año +6,18%

Situación técnica de mercado

De momento nos encontramos en un rebote técnico de 5 sesiones y aún no tenemos suficientes datos para ver si hay más o menos recorrido. Vamos a tener que seguir el día a día y ver toda la información que se incorpora en los gráficos.

Históricamente entre mayo y octubre la volatilidad se dispara

Hemos tenido momentos de volatilidad muy superiores a los actuales

Sobreventa muy pronunciada en el S&P 500

Las 4 horas de mayor volumen de la historia en el Eurostoxx

Sobreventa en Eurostoxx

Principales divergencias del IBEX 35 en los últimos 15 años

Todos los bancos han pasado por numerosas crisis que han afectado a su cotización en bolsa pero aunque tarde algún tiempo en estabilizarse, las cotizaciones han remontado.

Comparativa Smart Social Sicav vs índices

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

Aquí hemos publicado un artículo reciente donde se compara la evolución de Smart Social Sicav respecto a los índices, a las sicavs de más de 500 accionistas y a los mejores fondos de rentabilidad absoluta.

Datos de control de riesgo y volatilidad desde inicio

Patrimonio, capital invertido y liquidez

Situación actual de la cartera

El viernes 24 de junio a las 9:09h cerramos una posición corta que manteníamos en futuros de Eurostoxx y la giramos a posición larga.

El mismo día entre las 9:23h y las 9:40h ejecutamos las principales compras.

La cartera actual está formada por Telefónica, Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Acerinox, Arcelor Mittal y OHL.

Hemos incorporado Mapfre, Societe Generale y BNP Paribas en cartera.

También tenemos futuros de Eurostoxx y futuros del DAX.

Mantenemos posiciones del sector Oil&Gas zona dólar en Bonanza Creek Energy, California Resources Corporation y Denbury Resources que solo ponderan un 1% en el total de la cartera.

Actualmente mantenemos una liquidez del 3%.

Momento de la compra de Telefónica