Invertir en Asia y Mercados Emergentes

Los mercados emergentes se refieren a países en vías de desarrollo, con importante potencial de crecimiento económico, pero también sujetos a inestabilidad política o catástrofes naturales, entre otros factores. Este año, algunos de ellos han despuntado entre unos mercados globales vacíos de rentabilidad.

En gran parte, su exposición a las materias primas (grandes productores de petróleo, como Brasil, o de níquel y aceite de palma, como Indonesia) les han permitido separarse del sentimiento bajista de las bolsas estos últimos meses y aprovechar el encarecimiento de estos recursos. Algunos, como los países de ASEAN (Asociación de Naciones de Asia Suroriental), están llamados a liderar la nueva etapa de crecimiento después de la reciente debilidad de China.

Por su parte China se mantiene como la segunda economía mundial, pero ha sufrido un frenazo a raíz de la pandemia del coronavirus. El gigante asiático ha celebrado el 20º congreso del Partido Comunista Chino, donde el presidente Xi Jinping ha sido reelegido para un tercer mandato. Los analistas muestran sus dudas sobre el sector inmobiliario y la política de covid cero.

Aquí puedes ver la evolución de la categoría de renta variable global emergente frente al resto de categorías.

Los fondos que invierten en Asia y en mercados emergentes son aquellos productos en los que la mayor parte de su cartera se compone de compañías que operan dentro de estos países o a emisiones de deuda.

Se considera mercados emergentes a ciertos países que se encuentran en Asia, Latinoamérica, África o Europa del este. En estos productos financieros destacan países como China, India, Brasil, México, Sudáfrica, Emiratos Árabes o Indonesia.

¿Qué son y qué características tienen estos mercados emergentes? Como rasgo más distintivo, supone focalizar la inversión en economías de rápido crecimiento y alta industrialización. Son importantes motores demográficos (países poblados y con una población bastante joven), de creciente internacionalización y con una clase media en auge.

La inversión en Asia y países emergentes se está convirtiendo en una opción muy atractiva para los inversores. El gran potencial de crecimiento es su gran atractivo gracias a los siguientes factores:

• ✅Demográficos: poblaciones grandes, jóvenes y en crecimiento.
• ✅Consumo: el crecimiento de las exportaciones sustenta unas economías que poco a poco se enriquecen, ensanchando la clase media.
• ✅Productividad: las mejoras tecnológicas en los procesos de producción y distribución han ayudado en los últimos años a mejorar la productividad de los trabajadores, haciendo de estos países lugares más competitivos. La mejora en las infraestructuras acelera esa productividad.
• ✅Internacionalización: las crecientes exportaciones y el refuerzo de lazos comerciales con terceros países hacen que la integración en la economía global de Asia y los emergentes sea cada vez mayor.

Sin embargo, no todo son ventajas y algunos de los riesgos o inconvenientes de invertir en países emergentes asiáticos (y de otras latitudes) son:

• ❌Volatilidad: esta es su mayor desventaja a ojos de los inversores. Los mercados emergentes se encuentran entre los más volátiles del mundo. Cualquier acontecimiento político, económico o meteorológico adverso afecta más a estas economías que a las occidentales, más estables y preparadas para mitigar un efecto negativo.
• ❌Cambios en las divisas: sus monedas nacionales son más débiles que el dólar, la libra y el euro, además de fluctuar más (hacen peligrar las ganancias conseguidas).
• ❌Problemas con la inflación: aunque 2022 ha demostrado que también los países desarrollados la sufren, lo cierto es que la subida de precios afecta más y con mayor recurrencia a estos mercados hasta devaluar el potencial de crecimiento.
• ❌Problemas de liquidez: los márgenes de negociación bursátil son pequeños, hay grandes variaciones en los precios y las empresas locales y la deuda pública suelen ser menos solventes que en economías y países más maduros.
• ❌Inestabilidad política e inseguridad jurídica: motivos que pueden afectar a las cantidades invertidas en caso de no contar con un respaldo financiero adecuado.

El rápido desarrollo de China en los últimos años ha sorprendido a muchos inversores, que no han dudado en sacar provecho de los rendimientos ofrecidos por sus inversiones en el gigante asiático. Las inversiones en el país no están exentas de riesgos, como la estricta regulación a la que está sometidas.

A pesar de que China es la segunda economía mundial, esta importancia no se ve reflejada en la ponderación del gigante asiático en los principales índices bursátiles, así como en las carteras de los inversores. El Gobierno chino quiere cambiar su modelo para promover un crecimiento de “mayor calidad”, donde se tengan en cuenta aspectos como la sostenibilidad.

Los mercados emergentes se están convirtiendo en una propuesta muy atractiva de generar buenas rentabilidades entre los inversores. A la hora de invertir en ellos, hay que tener en cuenta que son inversiones con mucho recorrido y potencial a largo plazo. Por eso, los inversores cortoplacistas pueden ver una merma en su inversión (la volatilidad es muy alta en las Bolsas de estos países). Es decir, es una geografía que da mejores resultados a largo plazo, con períodos de inversión altos. Habitualmente, los fondos de inversión en emergentes se centran en renta variable (compañías cotizadas), aunque hay otros que invierten en deuda emergente (renta fija).  

Los fondos son productos seguros porque no forman parte del balance de los bancos. Si el banco quiebra, el ahorro del inversor no se pierde. No obstante, a la hora de invertir siempre se asume un riesgo. Dependerá de las características de cada fondo o tipo de activo, pero los fondos que invierten en mercados emergentes tienen un extra de riesgo.

Por ejemplo, un fondo de renta fija de emergentes asiáticos es más arriesgado sobre el papel que uno de renta fija europea, principalmente por la calidad crediticia de los títulos de deuda. Y, por supuesto, el principal riesgo es una evolución negativa del mercado que ponga en negativo la rentabilidad del fondo. Las tasas de inflación, a veces elevadas en países en desarrollo o unas políticas monetarias inadecuadas son riesgos extra que puede sufrir el inversor.

Eso sí, los mercados emergentes abarcan una multitud de países muy diferentes, cada uno con sus particularidades, etc…

Los mercados emergentes son tan cambiantes en un plazo pequeño de tiempo que dan lugar a dudas sobre en cuáles de estos países invertir. Por eso, algunos patrones comunes que ayudan a decantarse por unos productos financieros u otros son los objetivos de inversión de cada persona, el riesgo que está dispuesto a asumir, el horizonte temporal o las comisiones (estas varían bastante según la gestora comercializadora).

Asimismo, hay que tener en cuenta las regiones emergentes en las que invertimos. Son dispares, lo cual quiere decir que mientras unas pueden tener una tendencia alcista, otras, al mismo tiempo, pueden atravesar un momento bajista y no aportar rentabilidad.

Si necesitas ayuda para decidir, también puedes consultar con un asesor financiero.