"Fondo con rentabilidades superiores al efectivo en 3 años mediante bonos high yield con vencimientos a corto plazo"
Cada semana destacamos la valoración de un experto financiero sobre un producto de inversión en las fichas de Finect. En esta ocasión, Alejandro Frías Martín (Sego Finance) analiza el fondo de inversión BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund, un producto de BNY Investments.
⭐️⭐️⭐️⭐️ Alejandro Frías Martín (Sego Finance): "Rentabilidades superiores al efectivo en 3 años mediante bonos high yield con vencimientos a corto plazo"
El BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund EUR H Acc Hedged (ISIN IE00BD5CTX77) es un fondo de alta rentabilidad global (high yield), gestionado activamente, y domiciliado en Irlanda. Lanzado en noviembre de 2016 y denominado en euros, está parcialmente cubierto frente al dólar. Su objetivo es ofrecer rentabilidades positivas superiores al efectivo a lo largo de un ciclo de tres años mediante una cartera compuesta mayoritariamente por bonos high yield con vencimientos a corto plazo (generalmente dentro de tres años).
La evolución del fondo ha sido notable. Durante los primeros siete meses de 2025 acumula aproximadamente un +3,9 % YTD [en lo que va de año], y en los últimos doce meses ofrece un +6,4 %. En los últimos tres años su rentabilidad anualizada supera el +7,5 %, y a cinco años suma cerca del +5,6 % anual. Este desempeño destaca frente al índice de referencia y a la media de su categoría, especialmente en horizontes más largos, remontando con fuerza tras el ajuste de 2022.
La volatilidad es baja para un fondo high yield, rondando el 1,6 % anual en el último año, aunque sube a alrededor del 3,6 % en tres años. El ratio de Sharpe se sitúa cerca de 1,3, reflejando un buen perfil rentabilidad-riesgo. Estos datos hacen que el fondo esté generalmente en el segundo cuartil en performance y riesgo dentro de su categoría.
La cartera está compuesta principalmente por bonos high yield globales de corta duración, aunque la selección concreta de emisiones no es pública. El fondo mantiene cobertura de divisa del dólar y no invierte en renta variable. El patrimonio total supera los 1.400 millones de euros, y la clase H acumulación gestiona unos 200 millones de euros. El fondo es categoría SFDR Artículo 8.
En cuanto a costes, la clase H tiene una comisión de gestión del 1,25 %, con un TER total de aproximadamente el 1,34 %, y un gasto de depósito del 0,15 %. También puede aplicar un cargo de suscripción de hasta el 5 %, sin comisión de reembolso. La inversión mínima corresponde a 5.000 euros. Estas comisiones son razonables dentro del segmento high yield con cobertura y de perfil gestionado activamente.
Este fondo es adecuado para inversores con tolerancia al riesgo crediticio, que busquen ingresos y revalorización en un activo de renta fija más volátil que el investment grade, pero menos expuesto a movimientos extremos gracias a su corta duración. Su baja volatilidad histórica lo hace interesante para quienes prefieren evitar la exposición a bonos long-dated, siempre entendiendo que no garantiza retornos ni preservación de capital.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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