La razón por la que BlackRock sigue fiándose de la bolsa de EEUU (pero no tanto de sus bonos)
En su último análisis semanal de junio de 2025, BlackRock ha compartido su visión sobre los mercados globales, destacando las principales apuestas de la firma frente a la volatilidad macroeconómica y las tensiones geopolíticas. En este informe, la gestora explica por qué sigue confiando en las acciones estadounidenses, pero se muestra cautelosa con los bonos del país, señalando las fuerzas que están impulsando su visión.
El informe también analiza el impacto de las tensiones geopolíticas, como el conflicto entre Israel e Irán, y cómo estos eventos están afectando a los mercados. El aumento de los precios del petróleo, impulsado por estos conflictos, añade una capa de incertidumbre que BlackRock ve como un factor de volatilidad adicional para los mercados globales.
“Los precios del petróleo subieron más del 11% debido al ataque a las infraestructuras nucleares de Irán, lo que subraya la necesidad de estar preparados para más volatilidad”, menciona BlackRock.
¿Por qué (aún) positivos con la bolsa EEUU?
Pero a pesar de esta creciente incertidumbre económica y geopolítica, BlackRock mantiene su postura sobreponderada hacia las acciones estadounidenses. La firma destaca que, aunque la economía de EE.UU. enfrenta desafíos a corto plazo debido a la incertidumbre política y las disrupciones en la cadena de suministro, las acciones estadounidenses continúan siendo un pilar clave de su estrategia de inversión. La razón principal: el impacto transformador de la inteligencia artificial (IA) y su capacidad para respaldar el crecimiento de las ganancias a corto plazo.
“Creemos que las acciones estadounidenses seguirán liderando a nivel global, ya que el tema de la IA sigue brindando apoyo a las ganancias a corto plazo y podría ser un motor de productividad a largo plazo”, señala el informe.
La firma sigue apostando por las empresas tecnológicas y las que se benefician directamente del auge de la IA, a pesar de la volatilidad en los mercados globales.
El escepticismo de BlackRock sobre los bonos de EE.UU.
A diferencia de su postura positiva hacia las acciones, BlackRock es más cautelosa con los bonos del gobierno de EE.UU., especialmente a largo plazo. La firma subraya que las políticas fiscales expansivas y los déficits persistentes en EE.UU. están elevando los rendimientos de los bonos, lo que limita su atractivo.
A pesar de la presión a la baja sobre los rendimientos, BlackRock considera que “los bonos del gobierno de EE.UU. tienen menos potencial a largo plazo debido a los déficits fiscales persistentes y la fragmentación geopolítica”.
En cambio, BlackRock prefiere los bonos ligados a la inflación, que considera más adecuados para protegerse contra las presiones inflacionarias a mediano y largo plazo. Estos bonos ofrecen una cobertura más efectiva frente a las incertidumbres económicas que podrían continuar afectando a los mercados de deuda a medida que los aranceles y otros factores inflacionarios sigan presionando.
Perspectivas para los mercados emergentes y Japón
En términos de mercados emergentes, BlackRock mantiene una visión neutral, reconociendo que las tensiones comerciales, especialmente las relacionadas con EE.UU., podrían seguir afectando negativamente a China y otros países en desarrollo. Sin embargo, destacan que ciertas regiones, como India, pueden ofrecer oportunidades gracias a las “mega fuerzas” que están remodelando la economía global.
Por otro lado, Japón es un mercado que BlackRock sigue con particular interés. La firma mantiene una postura sobreponderada sobre acciones japonesas, apoyada por la vuelta de la inflación y las reformas corporativas amigables con los accionistas que están mejorando las perspectivas económicas. BlackRock favorece la exposición no cubierta, dado que el yen podría fortalecer en periodos de estrés del mercado.
Oportunidades a largo plazo: infraestructura y crédito privado
Mirando más allá del horizonte de corto plazo, BlackRock identifica varias oportunidades estratégicas, particularmente en el ámbito de los activos alternativos. La firma ve un gran potencial en las inversiones en infraestructura, señalando que “las infraestructuras, como las participaciones en aeropuertos y centros de datos, ofrecen rendimientos protegidos contra la inflación”. Además, estos activos tienden a superar el rendimiento en tiempos de restricciones de suministro y alta inflación, lo que los convierte en una opción atractiva para los inversores que buscan estabilidad.
En el ámbito del crédito privado, BlackRock es igualmente optimista. A medida que los bancos se retiran del mercado de crédito, las oportunidades en este segmento se han incrementado. “Creemos que el crédito privado se beneficiará de la retirada de los bancos, ofreciendo rendimientos atractivos a medida que las tasas de interés flotantes suben”.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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