La renta fija 'is back': el revelador gráfico de BlackRock sobre la vuelta de los bonos al 4% y más

Durante más de una década, los inversores de renta fija han tenido que conformarse con rentabilidades modestas. Pero eso está cambiando. En 2025, los activos de renta fija con rendimientos iguales o superiores al 4% vuelven a ser una parte relevante del mercado, después de años de tipos de interés en mínimos históricos.

Un gráfico elaborado por BlackRock Investment Institute muestra la evolución del peso de estos activos desde el año 2000 hasta hoy. Y la conclusión es clara: la renta fija está de vuelta.

En el mismo, se refleja la cuota de mercado de los activos de renta fija con una rentabilidad media anual igual o superior al 4%, dentro de un universo que representa aproximadamente el 70% del Bloomberg Multiverse Bond Index. Se incluyen distintos tipos de activos: deuda soberana de EE. UU., crédito titulizado, bonos corporativos globales, deuda de la eurozona y mercados emergentes.

En el año 2000, prácticamente el 100% de esos activos superaban el 4%. A partir de entonces, esa cuota fue cayendo de forma progresiva: en 2010, apenas llegaba al 15%; en 2020, no alcanzaba ni el 10%. Sin embargo, en 2025, la proporción se ha disparado de nuevo hasta superar el 80%. La curva de rendimiento entre bonos del Tesoro de EE. UU. a 5 y 30 años se ha empinado notablemente, reflejando la exigencia de mayor compensación por riesgo de duración.

¿Cómo aprovechar esos bonos al 4%?

La vuelta de los ingresos en renta fija permite construir carteras más equilibradas. Ya no es necesario asumir tanto riesgo para conseguir una rentabilidad decente. Si hasta hace poco muchos inversores se veían obligados a invertir en renta variable o en productos más complejos para lograr ingresos, hoy pueden encontrar alternativas más conservadoras dentro de la renta fija.

La buena noticia es que no necesitas comprar bonos directamente para beneficiarte de esta tendencia. Tienes varias formas de hacerlo:

• Fondos de inversión de renta fija: son una opción sencilla y diversificada para acceder a bonos de diferentes emisores, plazos y regiones. Hay fondos centrados en deuda pública, corporativa o mercados emergentes.
• ETFs de renta fija: funcionan de forma similar a los fondos, pero cotizan en bolsa y suelen tener comisiones más bajas. Son útiles si buscas más flexibilidad y costes ajustados.

Si con todo prefieres comprar los bonos directamente, algunos brókers permiten comprar bonos individuales (públicos o privados) en mercados secundarios. Esta opción es interesante si quieres mantener el bono hasta vencimiento y asegurar ese 4% anual, aunque requiere más conocimiento y seguimiento. Aquí tienes una lista de los mejores brokers para invertir.

Cautela de BlackRock con la deuda a largo plazo

El gráfico de BlackRock está dentro del último comentario semanal del BlackRock Investment Institute, en el que se destaca un entorno favorable para la obtención de ingresos en carteras, gracias a un régimen de tipos de interés “más altos por más tiempo” que no se había visto en dos décadas. La firma recomienda una combinación de renta fija de corto y medio plazo, titulizaciones hipotecarias y crédito selectivo.

“Los tipos persistentemente altos ofrecen fuentes sólidas de ingreso sin asumir mayores riesgos de duración o crédito”, señala Rick Rieder, responsable global de renta fija fundamental en BlackRock.

BlackRock mantiene una postura prudente con respecto a los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, citando la falta de disciplina fiscal, una inflación persistente y una emisión semanal de deuda cercana a los 500.000 millones de dólares. En cambio, se favorecen los bonos europeos, en particular la deuda bancaria, por su perfil fiscal más estable.

Wei Li, estratega jefe global de inversiones, señala que “la combinación de tipos altos, inflación contenida y menor crecimiento crea oportunidades únicas para obtener rentas atractivas con menor riesgo”. La firma ha elevado a “neutral” su posición en deuda emergente en moneda local, y se mantiene “sobreponderada” en titulizaciones hipotecarias de agencias estadounidenses y crédito de alta calidad a corto plazo.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.