El regulador del mercado español, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) acaba de lanzar una advertencia sobre el impacto que puede tener un enquistamiento del conflicto catalán.
En concreto, la CNMV afirma que por ahora el impacto en los mercados financieros de lo que llama "crisis institucional en Cataluña" es limitado, aunque alude al hecho de que la prima de riesgo española haya repuntado respecto al resto de primas, como la italiana y a la peor evolución del Ibex frente al resto de índices europeos.
Considera el regulador que si esta incertidumbre se prolonga "puede tener consecuencias notables sobre los mercados y la activicad económica".
Estas son algunas de las repercusiones de las que alerta la CNMV si se prolonga la crisis institucional en Cataluña:
- Endurecimiento de las condiciones de financiación
- Pérdida de confianza que haga caer las cotizaciones y repunte la volatilidad
- Impacto sobre la economía: difícil de cuantificar aún, pero existen indicadores que muestran revisiones a la baja en los beneficios por acción esperados para los próximos 12 meses de algunas cotizads.
- Algunos proyectos de inversión pueden verse retrasados o suspendidos.
Precisamente, algunas gestoras que han apostado y siguen viendo oportunidades en el sector bancario español, prefieren esperar a que estas incertidumbres políticas se disipen para volver a poner un pie banca nacional.
Otras, como Fidentiis Gestión, defienden que su tesis de inversión en España no ha cambiado por estas cinco razones que explican que la bolsa española resistirá el órdago catalán. Y, mientras los gestores, como comentaba hace una semana Beltrán de la Lastra, de Bestinver, ven "compañías razonadamente valoradas, que no chollos", cualquier susto o volatilidad en la bolsa puede traer un buen momento para cazar buenas compañías a precios atractivos en medio del desorden.
Los otros riesgos políticos que ve la CNMV
Cataluña no es el único riesgo de índole política que identifica el regulador. La CNMV también alude al desconocimiento del alcance que tendrá la política fiscal expansiva anunciada por Trump, a los flecos que todavía quedan pendientes en torno al proceso del Brexit; a las elecciones italianas de mitad de 2018, y a que continúen las tensiones geopolíticas a nivel mundial o a la posibilidad de que se produzcan atentados terroristas a escala global.
Puedes acceder aquí al informe completo de Estabilidad Financiera de Octubre.
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