Global Stable Equity Fund, el fondo de Nordea AM que aguantó el sell-off de abril con solo un 8% de caída
Si algo sabemos sobre los mercados en estos meses que llevamos de 2025 es que no sabemos absolutamente nada. La volatilidad reina en los mercados y, con un sentimiento inversor ciclotímico que oscila entre el pánico y el (casi) optimismo en cuestión de días, no es de extrañar que desde Nordea Asset Management lancen la pregunta de si tiene sentido seguir en la renta variable. La respuesta para esta gestora noruega, con más de 286.000 millones de euros en activos bajo gestión, es que sí. Eso sí, con el modo selectivo activado.
"El mercado está muy complicado, muy desafiante; resulta difícil ver a través de la niebla arancelaria", señaló Carolina González, directora de ventas senior en Nordea AM en España, durante un desayuno informativo celebrado en Madrid. La "agresiva" política comercial emprendida por Donald Trump desde su regreso a la Casa Blanca está provocando una pérdida de confianza en la gran potencia estadounidense, con una inflación creciente, una economía tocada y una Fed en tensión.
Hay más consecuencias: "Se están cuestionando activos que tradicionalmente han sido considerados como refugio, como los Treasuries y el dólar, que ha sido castigado, y se abre el debate si EEUU sigue siendo la potencia que ha sido todo este tiempo. Por tanto, otra capa de incertidumbre y más volatilidad para los mercados financieros".
Pese a este escenario complejo, nada de ‘sell in may and go away’. González defendió el papel de la renta variable como parte esencial de la cartera a largo plazo por tratarse del activo por excelencia para batir la inflación. Y "hay atractivo y formas de diversificar para el inversor que quiera seguir expuesto a renta variable", afirmó.
Para dar respuesta a estos "inversores preocupados", Nordea propone una estrategia diseñada para "proteger el capital en momentos de caída sin renunciar a la rentabilidad": el Nordea 1 - Global Stable Equity Fund. Se trata de un fondo, indicó, que "en momentos de subida del mercado es capaz de capturar en torno al 80% de esa subida. Pero lo más importante, en momentos de caída del mercado tiene un ratio de captura del 65% de media".
Un fondo con enfoque defensivo
Según explicó González, esta estrategia "está focalizada en identificar e invertir en compañías estables que cumplan nuestros criterios de estabilidad". ¿Qué significa esto? Empresas con "dividendos estables, flujos de caja estables y beneficios estables", enumeró. La selección de compañías del fondo parte de un análisis puramente fundamental, teniendo muy en cuenta la valoración y la calidad. Es decir, "combinación de sesgo más value, con fundamentales y menor volatilidad".
Por eso, pese a incluir nombres como Microsoft o Alphabet, el fondo evita otros como Nvidia, donde "no tenemos robustez en los fundamentales para respaldar las valoraciones que tiene", planteó la directora de ventas senior en Nordea AM en España.
El Nordea 1 - Global Stable Equity Fund se construye con un enfoque puramente bottom-up y se posiciona históricamente en "sectores más defensivos: sanidad, consumo básico, telecomunicaciones" y está "más infraponderado en sectores más sensibles al ciclo económico", como financieras o industriales.
A cierre de marzo de 2025, el grueso de la cartera está invertido en Estados Unidos, con un 65,7%, aunque buscando esquivar la excesiva concentración en las denominadas ‘7 Magníficas’. "El mercado está muy concentrado. En el MSCI World, su peso se ha triplicado en los últimos diez años y en 2025 representan el 20,8% del índice", alertó González. "En momentos de correcciones, como vimos en 2022 o estamos viendo en 2025, el impacto en las carteras es muy negativo".
Según González, la filosofía de este fondo se resume en su proceso de inversión: "Ganar perdiendo menos a largo plazo". Puso como ejemplo las pérdidas recientes provocadas por los vaivenes arancelarios y cómo se comportó el fondo de la gestora: "En el sell-off entre febrero y abril, esta estrategia cayó un 8%, es decir, un 70% menos de caída" frente por ejemplo a índices como el S&P 500, que desde su máximo de febrero hasta su de 8 de abril descendió cerca del 20%.
Frente a la idea de salir del mercado y refugiarse en liquidez o en bonos, González advirtió que "hacer market timing es muy difícil". "Nunca ganarás", aseguró, para recordar que "perderte los 6 mejores meses implica renunciar al 50% de la rentabilidad".
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Descubre los mejores brókers y exchanges de 2025
Te contamos los mejores exchanges de criptomonedas y los mejor brókers para empezar a invertir online.
¿Tienes un patrimonio superior a 600.000€ y quieres hacerlo crecer y protegerlo de forma inteligente? Una estrategia financiera personalizada puede marcar una gran diferencia. Completa este breve formulario (menos de 1 minuto) y te pondremos en contacto con hasta 3 expertos financieros especializados en grandes patrimonios.
Empieza hoy a optimizar tu dinero con decisiones respaldadas por profesionales.