Apalancamiento financiero: qué es, cómo se calcula y qué riesgos tiene
En resumen: el apalancamiento financiero consiste en invertir con dinero prestado además del tuyo, para que la inversión sea más grande que tu capital. Si sale bien, multiplica la rentabilidad; si sale mal, multiplica las pérdidas, y además hay que pagar los intereses de la deuda. Se mide comparando el tamaño total de la inversión con el dinero propio: con 10.000 euros tuyos y 10.000 prestados, el apalancamiento es de 2 a 1.
Seguro que has escuchado hablar alguna vez del apalancamiento financiero. Pero, ¿sabes exactamente en qué consiste? Esta estrategia es de sobra conocida por muchos inversores...
Y es que, para operar en los mercados financieros, tenemos dos opciones: invertir nuestro propio dinero (si lo tenemos) o solicitar un crédito, es decir, endeudarnos para poder invertir. Ahí es donde entra el apalancamiento financiero.
Vamos a verlo en detalle.
Qué es el apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero, como decíamos, consiste en utilizar parte del capital propio y parte del endeudamiento para invertir con el fin de obtener una rentabilidad.
Dicho de forma sencilla, el apalancamiento es hacer más con menos: mover una inversión más grande que el dinero que tienes.
Diferencia entre pedir un préstamo o apalancarse
Podríamos pensar que este apalancamiento puede darse acudiendo simplemente a nuestro banco y pidiendo un crédito. Pero no es exactamente lo mismo: pedir un préstamo para comprar un coche no es apalancarse. La principal diferencia es que el apalancamiento se realiza con el fin último de obtener una rentabilidad: te endeudas para invertir, con la idea de que la inversión rinda más de lo que te cuesta la deuda.
Tipos de apalancamiento
En función del resultado de nuestro apalancamiento podemos distinguir tres tipos. Vamos, en función de si sale bien, mal o regular.
- Apalancamiento positivo: este es el tipo que resulta cuando la rentabilidad es mayor al importe de los intereses del crédito. Es decir, cuando el apalancamiento “sale bien”.
- Neutral: El rendimiento de nuestra inversión es similar al de los intereses del capital. Es decir, ni perdemos ni ganamos dinero, nos mantenemos de una forma similar.
- Negativo: Rentabilidad inferior al interés que pagamos por nuestro endeudamiento.
Cómo se calcula el apalancamiento financiero
Para medir el apalancamiento se suelen usar proporciones. Por ejemplo, un apalancamiento de 2:1 (o x2) implica que, por cada euro de tu capital, estás invirtiendo en realidad dos euros: uno propio y otro prestado.
Existe una fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una inversión:
Apalancamiento financiero = Valor total de la inversión / Recursos propios invertidos. Por ejemplo, 20.000 euros invertidos con 10.000 propios: 20.000 / 10.000 = 2, es decir, 2:1.
Y si hay deuda, aplicando la siguiente fórmula:
Apalancamiento financiero= Deuda/Total de los activos invertidos.
Y si lo que quieres saber es si será positivo para ti apalancarte o no, utiliza este ratio:
Ratio de apalancamiento = (Activos o importe total de la inversión/fondos propios o capital propio invertido) x (Beneficio antes de impuestos/Beneficios antes de intereses e impuestos).
Si el resultado es superior a 1 el apalancamiento es adecuado. Si es menor a 1 no lo es, puesto que no aumentará la rentabilidad.
Ejemplo apalancamiento
Vamos a ver un ejemplo muy sencillo para entender el cálculo del apalancamiento financiero (en este caso, apalancamiento positivo).
Pedimos un crédito de 10.000 euros a un interés anual del 10%, pagando por lo tanto 1.000 euros de intereses.
Con ese dinero invertimos en un activo que en un año nos da un rendimiento de 1.500 euros.
Nuestro rendimiento neto positivo sería de 500 euros.
Ventajas del apalancamiento financiero
Las ventajas del apalancamiento financiero son muchas, de ahí que se haya convertido en una de las estrategias más recurrentes entre inversores expertos:
- Si tenemos que destacar algo del apalancamiento financiero es su capacidad de multiplicar el capital. Es decir, posibilita incrementar la rentabilidad de la inversión al aumentar el monto de la inversión.
- Nos permite acceder a inversiones a las que de otra forma no podríamos (por el mínimo de inversión, etc).
- Aumenta tasa interna de retorno (TIR) de la operación financiera.
Riesgos del apalancamiento financiero
Pero no todo son ventajas ni, por supuesto, es una estrategia que suponga beneficio asegurado. Debemos ser cautelosos y, sobre todo, entender bien los riesgos que implica.
Pensemos que si la evolución de los mercados o de nuestra inversión no es la que teníamos prevista y tenemos pérdidas, a estas pérdidas tendremos que sumarle el apalancamiento, es decir, obviamente serán mayores que si no hubiésemos optado por este sistema.
Por ejemplo: pensemos que el mercado se deprecia un 5%. Si hubiésemos invertido 10.000 euros propios, estaríamos perdiendo 500 euros. Pero si con esos mismos 10.000 euros hubiésemos invertido 100.000 euros apalancándonos (90.000 prestados), las pérdidas llegarían a los 5.000 euros: la mitad de nuestro dinero.
Además, a esto hay que sumarle los intereses del dinero que se nos ha prestado. En fin, que debemos tener en cuenta estos posibles imprevistos a la hora de decidirnos por esta estrategia de inversión.
Productos apalancados al alcance del inversor
Además de pedir un préstamo, hay productos que llevan el apalancamiento incorporado:
- CFD: contratos por diferencias que permiten operar con una fracción del valor de la posición. En la Unión Europea, para el pequeño inversor el apalancamiento máximo está limitado (por ejemplo, 30:1 en las principales divisas, 20:1 en los grandes índices, 5:1 en acciones y 2:1 en criptomonedas), y los brókeres tienen que avisar de qué porcentaje de sus clientes pierde dinero, que suele ser la mayoría.
- Futuros y opciones: con una garantía pequeña controlas un importe mucho mayor.
- ETFs apalancados: replican dos o tres veces el movimiento diario de un índice. Ojo: como se reajustan cada día, a plazos largos su rentabilidad puede alejarse mucho de multiplicar la del índice.
- Compra con margen: algunos brókeres te prestan dinero para comprar acciones, usando tu cartera como garantía. Si cae, pueden pedirte más dinero o vender tus posiciones (lo que se conoce como margin call).
Antes de usar cualquiera de ellos conviene saber qué perfil de riesgo tienes, porque son productos complejos.
Si estás pensando en invertir, echa un vistazo a cualquiera de nuestros fondos de tecnología, indexados, megatendencias, fondos de fondos...
Preguntas frecuentes
¿Es malo apalancarse?
No necesariamente, pero aumenta el riesgo: amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, y con algunos productos puedes perder más de lo que has puesto o verte obligado a vender en el peor momento.
¿Qué es un apalancamiento de 10:1?
Que por cada euro tuyo inviertes diez. Una caída del 10% en la inversión se lleva todo tu capital.
¿Comprar una casa con hipoteca es apalancarse?
En sentido amplio, sí: compras un activo mucho mayor que tu entrada. Si la vivienda sube, la rentabilidad sobre tu dinero se multiplica; si baja, la deuda sigue siendo la misma.
Te puede interesar
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Mejores cuentas remuneradas de 2026
Explora las cuentas remuneradas más rentables.