Qué es la TIR y para qué nos sirve en inversión

En resumen: la TIR (tasa interna de retorno) es la rentabilidad anual que te da una inversión teniendo en cuenta todo el dinero que pones y todo el que recibes, y en qué momento. Sirve para comparar inversiones: una opción interesa si su TIR supera la rentabilidad mínima que le exiges. En renta fija, la TIR de un bono te dice cuánto ganarás al año si lo mantienes hasta el vencimiento y el emisor paga.

¿Sabes qué es la Tasa interna de retorno o TIR? Spoiler: es importante para saber cómo de rentable es una inversión.

Si estás dentro del mundo de la inversión o vas a sumergirte en él, seguro que te interesa conocer cómo de rentable o no es una idea, una cartera o un proyecto. Qué beneficio o pérdida tendrá. Pues lee hasta el final para entenderlo bien.

Qué es la TIR

Empecemos por la definición de este concepto: la TIR es un indicador de rentabilidades de proyectos o inversiones. Vamos, nos ayuda a saber el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión. Así, calculando la TIR de varios proyectos o inversiones, sabremos mejor cuál elegir.

Para qué sirve la Tasa Interna de Retorno (TIR) a la hora de invertir

Cuando hay volatilidad en los mercados y muchas alternativas donde elegir, saber dónde invertir el dinero puede generar incertidumbre… es normal. Por eso, tener a mano cálculos como este de la TIR puede resultar muy útil para evaluar nuestras inversiones.

Básicamente, la TIR expresa la rentabilidad esperada con una inversión, en función de los flujos de salida y entrada que se producen. Es decir, en función del dinero que metemos en un proyecto y la suma de los intereses que vamos recibiendo.

Este ratio se usa en activos que realizan pagos periódicos. Por ejemplo, si invertimos en renta fija, tendrá en cuenta el dinero que sale de nuestro dinero al principio, los cupones que nos van pagando los bonos y la devolución del dinero que pusimos inicialmente, el principal.

O en la inversión inmobiliaria, tanto el dinero que ponemos inicialmente, como las rentas que vamos recibiendo a lo largo del tiempo y, si la hay, la devolución del dinero invertido.

Así, por ejemplo, un gestor de un fondo de renta fija puede calcular qué TIR podría obtener con los bonos que está comprando y calcular la rentabilidad anual esperada con su cartera.

O en un crowdfunding inmobiliario, sería la rentabilidad esperada que saldría de los flujos de salida que haríamos inicialmente al promotor, más los intereses periódicos que nos daría y la devolución del capital.

Por eso, nos sirve para comparar y ver cuál es la rentabilidad esperada de cada inversión.

TIR y VAN: cómo se relacionan

No queremos ponernos muy técnicos, pero este concepto está estrechamente ligado a otro: el VAN. VAN y TIR son dos indicadores muy útiles para determinar cómo de viable es una inversión. Sin embargo, encontramos diferencias entre uno y otro.

Con el VAN, o Valor Actual Neto, lo que hacemos es traernos al valor presente, al valor que tiene nuestro dinero hoy mismo, el rendimiento que nos ofrece una inversión. Al reflejar ese retorno en valor de nuestro dinero hoy, este dato se expresa en unidades de valor monetario. Es decir, en nuestro caso, en euros.

Lo que hacemos con el TIR, en cambio, es calcular cómo se va a capitalizar nuestra inversión y, en este caso, el dato se calcula en términos relativos, vamos, en forma de porcentaje.

Una vez tenemos esto claro, los resultados al aplicar esta fórmula son los que nos dirán qué debemos hacer.

Resultado de la TIR

Para saber si una inversión merece la pena, la TIR se compara con la rentabilidad mínima que le exiges, es decir, lo que podrías ganar en otra alternativa con un riesgo parecido (el coste de oportunidad):

• Si la TIR es mayor que esa rentabilidad mínima, la inversión es aceptable, porque rinde más de lo que exiges.
• Si la TIR es menor, se rechaza, porque rinde menos de lo que podrías obtener en otra parte.
• Si es igual, te resultaría indiferente: ganas lo mismo que con la alternativa.
• Y si la TIR es negativa, la inversión, tal y como está planteada, perdería dinero.

Normalmente, en los mercados siempre nos encontraremos con propuestas de inversión con TIRes superiores a 0, porque si no nadie estaría dispuesto a invertir su dinero cuando la rentabilidad esperada no es positiva. Por supuesto, salvo que se indique lo contrario, la TIR no está garantizada, es solo un cálculo a partir de unas promesas de pago o de generación de rendimientos.

Por eso, un proyecto con una TIR muy alta normalmente tendrá riesgos más importantes que uno que ofrece una rentabilidad esperada más limitada.

Un ejemplo: un fondo de renta fija de empresas de alta calidad normalmente ofrecerá una TIR más baja que uno que invierte en bonos de alto rendimiento (los llamados bonos basura), porque asume menos riesgo de impago.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la TIR en pocas palabras?

Es la rentabilidad anual de una inversión, calculada con todos los flujos de dinero que entran y salen y el momento en que lo hacen.

¿Me puedes poner un ejemplo de TIR?

Si compras por 950 euros un bono que paga 30 euros al año y te devuelve 1.000 euros dentro de dos años, su TIR es de alrededor del 5,7% anual: ganas por el cupón y por la diferencia entre lo que pagaste y lo que te devuelven.

¿Qué diferencia hay entre la TIR y el VAN?

La TIR da la rentabilidad en porcentaje. El VAN da el resultado en euros de hoy, descontando los flujos futuros a una rentabilidad que tú eliges.

¿La TIR de un fondo de renta fija está garantizada?

No. Es una estimación basada en los bonos que tiene hoy la cartera. Puede cambiar si el gestor vende o compra bonos, si hay impagos o según las comisiones del fondo.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.