Rentabilidad, control de riesgo y visión a largo plazo: las claves de nuestra gestión
💵Renta Fija:
Los mercados de bonos se mantienen laterales, con escasa volatilidad y colocaciones primarias sólidas, pero a precios ajustados.
Seguimos centrados en mantener el devengo y gestionando el ligero aumento de duración de crédito y tipos de las semanas anteriores.
🏦Hemos acudido a varios primarios como el flotante de Morgan Stanley a 3,5 años o Veralia a 4 años, que paga por encima del 3,5%. En secundario destaca la compra Athora a 3 años con tires entorno al 3,5%.
📈Renta Variable:
Las bolsas consolidan tras semanas de avances (Euro Stoxx 50 –0,8%; S&P 500 –1,8%), con el impulso de la IA moderándose y el foco en los resultados empresariales.
En cartera, destacamos Ayvens, que empieza a reflejar sinergias de integración; Diageo, que mantiene crecimiento en volúmenes pese a la debilidad en China y EE. UU.; y AB InBev, en la que hemos aumentado posición por su capacidad de expansión de márgenes, fuerte generación de caja y rentabilidad por FCF cercana al 10%.
En Dunas nuestro compromiso sigue siendo ofrecer una gestión responsable y consistente, adaptada al contexto y centrada en proteger y hacer crecer el patrimonio de nuestros partícipes.
