Campello: “La Fed aumentará 175 puntos básicos los tipos de interés en el primer semestre del año”
Marta Campello, socia y gestora de fondos en Abante, explica el comportamiento que ha tenido el mercado durante el mes de abril, sobre todo ante la incertidumbre generada por las medidas de los bancos centrales: la Reserva Federal de Estados Unidos acaba de subir 50 puntos básicos los tipos de interés en su reunión de mayo y el Banco Central Europeo puede que comience a normalizar su política monetaria antes de lo previsto. Todo ello en un contexto en el que hay que tener en cuenta el impacto de la guerra entre Rusia y Ucrania.
Campello resalta que el mercado está intentando asimilar el cambio de discurso de los bancos centrales, quienes “se han vuelto, todos ellos, mucho más agresivos, empezando por la Reserva Federal”. La Fed, en total, ha anunciado 8 subidas de tipos durante el 2022: “En marzo subió 25 puntos básicos, y en el arranque de este mes de mayo hemos tenido una esperadísima reunión en la que Powell ha anunciado una subida de 50 puntos báscios y ha anunciado las dos próximas, que van a ser de 50 puntos básicoscada una. Esto nos dejaría un incremento de 175 puntos básicos para el primer semestre del año”. Así, explica también que el mercado, lógicamente, no ha tenido que esperar a que esto se anuncie y ha hecho el recorrido muy delante, y que “no será hasta a partir del verano cuando veremos si el discurso de la Fed se modera o si sigue siendo tan agresivo”.
¿Y en cuanto a Europa? “El Banco Central Europeo no tenía previsto hacer ninguna subida de tipos este año, pero no le ha quedado más remedio que anunciarla y anticiparla, hemos pasado de diciembre a septiembre, incluso Luis de Guindos dijo hace unos días que podríamos llegar a esperarla en el mes de julio. En cualquier caso, estaríamos hablando de un incremento de 50 puntos básicos en el tipo oficial en Europa, lo situaría en el 0% y pondría fin a una anomalía que nos ha acompañado durante más de 6 años viendo los tipos de interés en negativo en la zona euro”, detalla la gestora.
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