FF Global Technology Fund: Comentario tras la victoria de Trump
Tras la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, este es el comentario del gestor del FF Global Technology Fund, Hyun Ho Sohn:
La industria tecnológica depende del comercio mundial. Hay operaciones transfronterizas en muchos segmentos tecnológicos y debemos tener en cuenta las implicaciones de cualquier política de aranceles elevados para fomentar la deslocalización estadounidense y reducir la dependencia de las cadenas de suministro extranjeras. Sin embargo, dado que muchas empresas de hardware tecnológico han ido trasladando gradualmente sus operaciones fuera de China en los últimos años, esto podría tener un impacto limitado y existe la posibilidad de exenciones para aquellos dispuestos a construir operaciones en Estados Unidos.
En términos más generales, es importante reconocer que el mercado suele reaccionar con rapidez a los acontecimientos y es poco probable que cualquier periodo de volatilidad tras el resultado dure demasiado. Esto también podría presentar algunas oportunidades de inversión interesantes para quienes adopten una visión disciplinada a largo plazo, mientras que la mayor parte del mercado se fija en la rotación y el impacto a corto plazo de los beneficios derivados de los factores macroeconómicos.
Como inversores bottom-up, preferimos no dedicar demasiado tiempo a intentar evaluar el impacto de las variables macroeconómicas o políticas, sino centrarnos en los fundamentales de las empresas, analizando la relación riesgo / rentabilidad y la valoración desde una perspectiva amplia del dinámico espacio tecnológico.
Esto se refleja en el posicionamiento estratégico, en el que estamos preparados para captar oportunidades infravaloradas que se beneficien de tendencias estructurales a largo plazo dentro de la cadena de valor en todos los sectores, industrias y geografías, a medida que el mercado comienza a ampliarse. En términos de exposición geográfica e industrial, actualmente estamos infraponderados en EE.UU., semiconductores / electrónica y telecomunicaciones, y sobreponderados en China, comercio minorista general, medios interactivos y equipos de comunicaciones, todo ello como resultado de factores ascendentes específicos de los valores.
En el siguiente enlace puedes consultar la última ficha mensual del fondo:
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