Acciones y bonos se han movido en la misma dirección desde principios de 2022
Resumen semanal de mercados
Desde principios de 2022 hasta octubre, la renta variable y la renta fija cayeron al unísono. Sin embargo, desde octubre las acciones y los bonos del Tesoro a 10 años han subido de la mano en términos generales. Una pregunta clave para los inversores es si, en una recesión, la caída de las tires de los bonos continuaría respaldando los mercados de renta variable. Creemos que esta es una posibilidad y, por lo tanto, una razón para no infraponderar significativamente la renta variable. Sin embargo, tenemos más confianza en que la renta fija se recupere en un entorno de recesión que en que la renta variable también obtenga rentabilidad. Por todo esto, creemos que probablemente tenga sentido estar neutrales en renta variable frente a renta fija, pero con una sobreponderación en la duración dentro de la renta fija. También creemos que un enfoque de mejora de la calidad tanto en renta fija como en renta variable podría ayudar a las carteras de inversión si se produce una recesión.
Acciones y bonos se han movido en la misma dirección desde principios de 2022
S&P 500 index level (izq); 10-year US Treasury yield (dcha)
Fuente: Refinitiv Datastream, S&P Global, J.P. Morgan Asset Management. Datos a 28 de abril de 2023.
Este documento constituye una comunicación general y se facilita para fines exclusivamente informativos. Tiene carácter educativo y no debe ser considerado como asesoramiento o recomendación sobre ningún producto, estrategia, característica de plan o para otros fines en ninguna jurisdicción. Tampoco constituye un compromiso por parte de J.P. Morgan Asset Management o sus filiales de participar en las operaciones mencionadas en este documento. Los ejemplos utilizados tienen carácter genérico o hipotético, y se facilitan exclusivamente con fines ilustrativos. Este material no contiene información suficiente para apoyar una decisión de inversión y no debería ser tomado como referencia para evaluar las ventajas de invertir en cualquier valor o producto. Asimismo, los usuarios deben evaluar de manera independiente las consecuencias legales, reglamentarias, fiscales, crediticias y contables, y determinar, junto con sus propios asesores profesionales, si alguna de las inversiones aquí mencionadas se considera adecuada para alcanzar sus objetivos personales. Los inversores deben velar por obtener toda la información pertinente que se encuentre disponible antes de realizar una inversión. Las previsiones, cifras, opiniones o técnicas y estrategias de inversión aquí reflejadas se ofrecen exclusivamente para fines informativos, sobre la base de ciertos supuestos y condiciones actuales de mercado, y están sujetas a cambios sin previo aviso. Toda información aquí contenida se considera exacta en el momento de su preparación. Sin embargo, no puede garantizarse su exactitud y no se acepta responsabilidad alguna en relación con cualquier error u omisión. Cabe señalar que la inversión conlleva riesgos, que el valor de las inversiones y las rentas que estas generan pueden fluctuar en función de las condiciones del mercado y los convenios en materia tributaria, y que los inversores podrían no recuperar todo el dinero invertido. La rentabilidad y los rendimientos históricos no constituyen una indicación fiable de los resultados actuales y futuros.
J.P. Morgan Asset Management es la marca del negocio de gestión de activos de JPMorgan Chase & Co. y sus filiales en todo el mundo En la medida en que lo permita la legislación aplicable, podremos grabar conversaciones telefónicas y controlar comunicaciones electrónicas para cumplir nuestras obligaciones legales y reglamentarias, así como las políticas internas. Los datos personales serán recopilados, almacenados y procesados por J.P. Morgan Asset Management de conformidad con nuestra Política de protección de datos para EMEA (www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy).
Publicado por JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sucursal en España con domicilio en Paseo de la Castellana, 31. Registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
