La economía se enfría, pero no tan rápido como se esperaba
A primera vista, el dato de inflación de EE. UU. fue de nuevo elevado. La inflación aumentó del 3,1% al 3,2% interanual, y la inflación subyacente se moderó menos de lo esperado hasta el 3,8%. Aunque es posible que la economía no se enfríe tan rápido como se esperaba, es poco probable que esto preocupe en exceso a la Reserva Federal (Fed). En primer lugar, gran parte de la fortaleza se centró en alquileres y equivalentes (shelter), y esto debería continuar moderándose a medida que los nuevos alquileres se incorporan en los cálculos del IPC. En segundo lugar, aunque el mercado laboral sigue siendo fuerte, hay indicios de debilitamiento: el crecimiento salarial se está ralentizando y la tasa de desempleo está aumentando. En conjunto, creemos que la Fed sigue confiando en que la inflación estadounidense sigue en su proceso de moderación hacia el objetivo y, por lo tanto, sigue previendo recortes de tipos a partir del verano.
La economía se enfría, pero no tan rápido como se esperaba
Desglose inflación general EE.UU., % variación interanual
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