Las dudas sobre la recuperación y la volatilidad de los mercados rebajan la confianza de los inversores
La confianza del inversor español continuó en valores positivos en el cuarto trimestre de 2015, con lo que completó un ejercicio entero por encima de cero, pese a que entre octubre y diciembre volvió a descender.
De acuerdo con los resultados de la encuesta que elaboramos trimestralmente desde J.P. Morgan Asset Management, el índice se situó en 0,14 puntos, frente a 0,75 puntos registrados en el trimestre anterior. Con esta cifra en positivo, el indicador completa más de dos años y medio de tendencia favorable con la única excepción del dato obtenido en el último trimestre de 2014.
El índice quiebra así la evolución ascendente en la confianza del inversor español, aunque aún no hay datos suficientes que permitan anticipar si los descensos se consolidarán.
Esta indefinición e incertidumbre se refleja en las expectativas de
los inversores sobre la mejora de la economía, sobre la que albergan
dudas tanto en su fortaleza como en su recuperación, aunque al mismo
tiempo, crecen los que opinan que los mercados tendrán buen
comportamiento en los próximos meses. Así, el 27,1% de los encuestados
prevén que las bolsas subirán en los próximos meses, frente al 25,6%
que esperan bajadas.
Mayor optimismo sobre el mercado español
Una de las novedades respecto a la anterior oleada de la
encuesta, es que la bolsa española es la que suscita mejores
expectativas, ya que uno de cada tres entrevistados cree que será el
mercado que más suba en los próximos seis meses. De esta forma supera
a los restantes mercados europeos que en la pasada encuesta lograron
los mejores resultados.
Esta vez, el 26,9% de los encuestados mantiene su fe en las bolsas
del continente. A continuación, se sitúan los mercados asiáticos que
con un 14,5% superan al estadounidense. Los emergentes reciben el
optimismo del 6,2% de los preguntados, el mismo nivel que el trimestre
anterior. Finalmente, la bolsa japonesa es la que suscita menos
optimismo sobre su evolución inmediata. Solo el 3,6% piensa que
experimentará grandes subidas en los próximos meses.
Lenta mejoría de las opiniones sobre el crecimiento
En consonancia con los titubeos del índice de confianza, en el
último trimestre de 2015 se enfriaron las expectativas sobre la
mejoría de la economía española entre los inversores, aunque casi
todas las opiniones sobre la evolución esperada de diferentes
variables (PIB, empleo, sistema financiero, etc.), continúan subiendo
aunque a menor ritmo que en trimestres anteriores.
Según
la batería actitudinal de la encuesta, el 32% de los encuestados cree
que estamos comenzando a percibir los primeros síntomas de
recuperación, frente a un 26% que rechaza esta afirmación. Ambos
porcentajes registran ligeros avances respecto al trimestre anterior.
Sin embargo, al mismo tiempo el 27% de los encuestados estiman que el
PIB bajará en los próximos seis meses, cinco puntos más que en el
tercer trimestre.
Estas señales mixtas sobre la
percepción de la economía se completan con que algo más de la mitad de
los inversores, el 52,9% todavía considera que el fin de la crisis se
producirá dentro de más de cuatro años, si bien este dato supone una
bajada de 1,2 puntos frente a los tres meses previos.
Más ahorro a largo plazo
En cuanto a la evolución de los productos financieros en los
que piensan invertir los españoles en los próximos seis meses,
continúa el avance de los activos de ahorro a largo plazo, frente a
los depósitos o libretas de ahorro. El 61,4% piensa utilizar
esta última vía, 4,5 puntos menos que el trimestre anterior y uno de
los niveles más bajos de la muestra.
Por el contrario, aumentan casi cuatro puntos lo que tienen previsto invertir en fondos de inversión, renta variable o fija o planes de pensiones, con lo que alcanza el 21% del total, uno de los puntos más elevados desde que se realiza la encuesta.
La encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan Asset Management
La encuesta de confianza del inversor de J.P. Morgan
Asset Management en España ha cumplido ya ocho años. Esta encuesta,
que J.P. Morgan Asset Management llevamos realizando también en
Alemania desde 2002 y en Suecia desde 2004, tiene por objetivo conocer
el comportamiento y las motivaciones del inversor/ahorrador, así como
la evolución de su nivel de confianza en los mercados.
El perfil del inversor español es un individuo de 52,7 años de
media, casado, residente en hogares con una media de 2,27 miembros y
ubicado mayoritariamente en la zona este y centro de España. Por
criterios estadísticos, los datos estatales son trimestrales, mientras
que los datos de las comunidades autónomas se acumulan
semestralmente.
Ficha técnica
Universo: Consumidores de productos de ahorro e inversión en hogares
en el territorio nacional de 30 y más años de edad (acciones en bolsa,
fondos de inversión, renta fija – letras del Tesoro, Bonos del Estado
-, depósito y libretas y cuentas de ahorro remuneradas con un tipo de
interés).
Muestra: 1.421 entrevistas válidas en el trimestre de
octubre a diciembre de 2015 a consumidores de productos de inversión y
ahorro.
Error muestral: +-2,59% (n= 1.421 trimestral) con un
nivel de confianza del 95% y siendo p=q=0,5
Tipo de entrevista:
Entrevista personal (CAPI) a consumidores de productos de inversión de
30 y más años de edad, con cuestionario estructurado.
Ámbito:
Nacional (incluido Canarias)
Periodicidad: Trimestral
Instituto de Investigación: GFK Emer Ad-Hoc Research – División de
Estudios Financieros
