El aumento de las tires reales ha impulsado al alza las tires de los bonos

Las tires de los bonos globales han aumentado en los últimos meses, a medida que los inversores reconsideran la ruta de los tipos por parte de los bancos centrales en el futuro. Los movimientos fueron liderados por EE. UU., donde las resilientes expectativas de crecimiento contribuyeron a un aumento de 85 puntos básicos en la tir del bono del Tesoro a 10 años desde septiembre, lo que ejerció a su vez presión al alza sobre las tires de los bonos en otros lugares. El desglose de los recientes aumentos en las tires de los bonos gubernamentales sugiere que los inversores siguen confiando en la capacidad de los bancos centrales para controlar la inflación a lo largo del tiempo. Las expectativas de inflación han aumentado un poco, pero los movimientos recientes se deben principalmente a un incremento en las tires reales, lo que refleja el hecho de que los inversores ven probable que los tipos se mantengan más altos de lo que se esperaba anteriormente. A corto plazo, la volatilidad de los tipos puede seguir siendo alta, pero para los inversores con horizontes más largos, los bonos ahora ofrecen niveles de rentas reales que no se veían desde antes de la crisis financiera global.

Variación en las tires de los bonos gubernamentales a 10 años desde el 30 de septiembre de 2024, en puntos básicos

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