La subida de tipos de interés... ¿negativa para la renta variable?

Este año, los inversores han estado centrados en los movimientos de la tir del bono del gobierno a 10 años americano y sus implicaciones para los mercados de activos de riesgo. El gráfico de esta semana muestra la relación entre el PMI manufacturero global y la tir del bono del gobierno americano a 10 años.

A finales de 2017, comentamos en este mismo resumen semanal que la brecha entre los dos se había ampliado y que observábamos tires más altas gracias a un crecimiento global más solido. Por tanto el incremento de 50pbs en el año en la TIR del 10 años americano, hasta 2,9%, es coherente con el ritmo actual de crecimiento económico. Las subidas de tipos de interés desde niveles tan bajos, producidas por el fuerte crecimiento económico no suelen ser negativos para los mercados de renta variable, a la vez que las tires de los bonos también se revisan al alza en línea con las expectativas de crecimiento de beneficios.

A continuación, os dejamos la agenda para la semana:

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