Raphael Thuin: "Mantenemos un posicionamiento prudente, pero consideramos que hay oportunidades en renta fija"
Entrevista a Raphael Thuin, Director de Capital Markets Strategies de Tikehau Capital.
Tras dejar atrás uno de los años más dificiles para la renta fija, cuáles son sus perspectivas de cara a 2023 para este tipo de activo?
Prudentemente optimistas: Prudentes porque quizás no hayamos tocado fondo aún y suframos más volatilidad y optimistas por que, para los inversores a largo plazo, hay puntos de entrada evidentes y existe potencial de obtener rentabilidades a largo plazo.
¿Podría explicarnos cuáles son sus principales apuestas para este arranque de año?
1. Por el lado de renta fija, un posicionamiento prudente, centrándonos en emisores investment grade que son los de mayor calidad.
2. Mantener vencimientos más bien reducidos ya que existe mucha incertibumbre y las curvas se encuentran bastante planas.
3. Respecto a las subordinadas financieras, existe, bajo nuestro punto de vista, una oportunidad.
¿Parecen existir grandes discrepancias sobre las perspectivas en materia de renta variable. ¿Cuál es su visión para este 2023?
En 2022, la renta variable estuvó marcada por grandes desajustes, elevadas dispersiones debido a las diferencias entre las valoraciones bajas y elevadas con buenos y malos comportamientos.
Por ello, este año vamos a ser muy selectivos, pero sin duda hay oportunidades. Nos centraremos en empresas de calidad que el año pasado se quedaron por debajo de mercado.
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