Así fueron las perspectivas de mercado para 2019 - Evento Ágora EAF

Ágora EAF retransmitió en directo este jueves 13 de diciembre desde su grupo en Finect su evento Ágora 2018, que contó con personalidades de prestigio en el mundo financiero como Rafael Valera (CEO de Buy&Hold), Javier Brun (TREA), Julio Martínez (Director de Inversiones de CNP Partners) y Carlos Doblado (CEO Ágora EAF).

Así fue el minuto a minuto de un muy entretenido evento:

20:20 ¡Y hasta aquí el evento de perspectivas de Ágora EAF! Muchas gracias a todos los que nos habéis leído. ¡Hasta la próxima!

20:18 "Si tenemos que observar a la gente para saber lo que va a pasar, siento decir que van a hacer lo que no deben y eso es porque el ser humano es emocional. Si la gente empieza a vender, las ventas serán las protagonistas. Lo que hay que hacer es darle la oportunidad al gestor de que haga su trabajo", finaliza Doblado. 

20:15 "Si después del 7 de enero, los grandes almacenes ponen rebajas del 40% y las personas acuden, ¿por qué no hacemos lo mismo con los mercados financieros? Invito a aprovechar este momento del mercado", añade Brun. 

20: 14 "Como conclusión, no miren lo que va a pasar en los 3 o 4 meses. Hay que tener una cartera equilibrada y con una estrategia acorde con su perfil de inversión. Y, por otro lado, tampoco somos tan negativos para 2019", indica Martínez. 

20:10 "Como técnico, mi oportunidad llega cuando cae el mercado y, a día de hoy, no creo que haya llegado esa oportunidad. Mi opinión es que la bolsa lo va a tener difícil para subir y si lo hace, lo tiene que hacer ya", puntualiza Doblado. 

20:05 "Aquí lo que hay es miedo. Si miramos las carteras casi el 35% - 40% está en cash", indica un cliente. "El mercado claramente no tiene miedo, al menos en términos de inversión. Miedo hubo en 2016 según este gráfico. Ahora hay un 20% de alcistas más que bajistas. A mi me interesa es lo que la gente hace, no lo que dice porque eso es ruido", subraya Doblado. 

19:55 Un cliente pregunta sobre los tipos de interés, ¿subirán o se mantendrán? "El BCE se ha convertido en el gran gestor de activos y el QE ha sido un instrumento muy importante para dar liquidez al sistema. Se habla de una ligera subida. Las perspectivas de subidas de tipos son casi nulas en Europa", dice Martínez. 

19:40 "El mercardo está caro. Si desaparece la demanda para comprar bonos, se quita la liquidez, que es lo que ha mantenido durante mucho tiempo que algunas compañías puedan adquirir otras. ¿Qué han ocurrido con las empresas que han mantenido una tesis de deuda? Que son las que más han perjudicado al mercado", argumenta Brun. 

19:34 "Esto de la volatilidad ha venido para quedarse ya se decía en 2016. Y en 2017 desapareció. Yo lo tengo claro: no tengo ni idea. Lo que hay que hacer es comprar cuando las cosas están baratas", asevera Valera.

19:25 Carlos Doblado: "Respecto al largo plazo, solo las estrategias permanencen. Pero esto no es tan fácil, a veces hace falta una receta y en otras ocasiones, otra. Tenemos que tener ojo con Estados Unidos, ya está en su soporte crítico y no sería bueno perder ese soporte. Es algo para lo que tenemos que estar preparados", explica.

19:19 "Creemos que va a haber una continuidad: subida de tipos en Estados Unidos, fin del QE... Creemos que no va a haber tantas subidas como otros esperan. En la renta fija es casi imposible ganar rentabiliad y en renta variable, en 2019, va a seguir siendo complicado".  

19:16 "2018 ha sido un año tremendo. Muy difícil. Ha principios de año había muchos riesgos: Trump, Brexit, tensiones geopolíticas con Corea... y ahora, además de estos, se han metido en la incertidumbre de los mercados otros factores como Italia. Por otro lado, los resultados empresariales han sido muy buenos y hemos visto que hay un sesgo negativo relacionado con la política. Por tanto, la volatilidad ha venido para quedarse para en 2019", incide Martínez. 

19:15 "Estamos en la fase en la que todo el mercado se está recolocando".

19:12 "¿Qué esperamos de 2019? Las personas están empezando a rechazar la renta variable pero aún no estamos en la última fase en las que nadie quiere, de ninguna manera, la renta variable. Hay sectores en los que ya estamos en 'no quiero saber nada de este sector' pero hay algunos sectores que estarán muy bien en 2019. En resumen, esperamos muchas curvas y mucha volatilidad. Desde un punto de vista macro, ya se están descontando cierta bajada del PIB y no anima a decir que habrá una sorpresa que nos aportará grandes rendimientos. Por tanto, hay que ser selectivos", añade Brun. 

19:05 "Yo, personalmente, quiero que el mercado caiga. Necesitamos que haya liquidez. Yo no sé discriminar calidad, soy analista técnico, la única vez que puedo aportar valor es cuando el mercado cae y ayudo a mi cliente a comprar más barato", prosigue Doblado.

19:04 "Al final tienes que decidir en qué juego quieres estar: soportar las correciones del mercado o no, pese a las emociones". añade Doblado. 

19:00 "Normalmente, el mercado ha adelantado diez de las cinco recesiones. Si tienes claro dónde has invertido el dinero, podrás manejar mejor los vaivenes del mercado. Lo más sencillo es invertir cuando el mercado baja, lo más difícil es saber cuándo mantener. El mercado se confunde, como he dicho antes, de las diez recesiones que adelantaba solo han ocurrido cinco", dice Valera.  

18:50 A continuación, seguimos en CNP Partners con la mesa coloquio "Perspectivas de mercado", con Carlos Doblado, CEO Ágora EAF; Rafael Valera, CEO Buy&Hold; Julio Martínez, director de inversiones CNP Partners y Xavier Brun, responsable de renta variable europea de TREA. Modera Laura Blanco, de Capital Radio. 

18:48 "El proceso de encontrar una oportunidad realmente buena para nuestros clientes es bastante tedioso. De hecho, para hacer tres inversiones, hemos tenido que analizar más de 300 startup". 

18:42 "Planificar con calidad el patrimonio de nuestros clientes con un caracter a largo plazo, eso es lo que buscamos en Ágora EAF". 

18:39 "Apostar por un producto es apostar por un buen gestor. En este caso, el equipo de Isaac es de primer nivel y garantía de que este nuevo producto va a salir muy bien. Sin duda, esto es una parte más de nuestra cartera", añade Zamora.

18:37 "¿Cómo elegimos esas compañías? Apostamos por una compañía no solo para quedarnos en España, sino también para llevarlas a Estados Unidos. En total, la vida del productos está en torno a los ocho años", determina De la Peña.

18:35 Isaac De la Peña, de Ágora EAF: "Si tu montas bien un portfolio e incluyes compañías cíclicas, tienes la fórmula para contrarrestar las caídas. El fondo invertirá 50.000 millones de euros repartidos en 20 emrpesas, estará diversificado y balanceado".  

18:27 "Llevamos meses buscando activos que den a nuestros clientes rentas. Tenemos exponentes muy distintos que pensamos que van a funcionar muy buen de cara a 2019". 

18:25 "En renta variable americana estamos bajistas. Consideramos desde el punto fundamental que toda la expansión que tuvo durante 2017 ya se está ajustando. Creemos que los mercados están corgiendo. Por otro lado, apostamos por los bonos periféricos, del Tesoro americano o Japón, a modo de refugio. 

18:21 "2019 va a ser un año más complicado. En cartera, el 2018 no ha sido un año tan positivo como 2017, la rentabilidad media que hemos tenido ha sido negativa. Esta es la realidad. Como sabemos, el mercado ha sufrido grandes caídas y nos hemos resentido", explica Zamora. 

18:20 La primera ponencia 'Evolución y perspectivas de las carteras asesoradas por Ágora' la dará Juan Pedro Zamora, director Patrimonial de la Eaf.