Me acaba de llegar la info de la encuesta mensual que hace BoA
Merrill Lynch a gestores de activos mundiales. Y tras una primera
lectura, me queda clara una cosa: al contrario de lo que parecía hace
un mes que sucedería si ganaba Trump, se ha declarado el estado de
optimismo entre los gestores.
Más riesgo en cartera
Por un lado, muchos han puesto a trabajar buena parte de los elevados niveles de liquidez que tenían en las carteras:
Más positivos con el crecimiento global...
Las expectativa de crecimiento global se disparan a máximos de 19 meses
...con las expectativas de inflación...
Las perspectivas de inflación global se disparan hasta máximos de 13 años.
... Y con los beneficios empresariales
Aquí las expectativas suben hasta máximos de 6 años y medio
Y como motos con los bancos.
Los gestores vuelven a aumentar su exposición a bancos y lo hacen hasta unos niveles que nunca antes se habían reflejado en esta encuesta.
De hecho, es el sector donde están más positivos para los próximos 12 meses
Los estrategas de BoA destacan esta mejora del optimismo, pero subrayan que no se encuentra en zona de euforia total todavía, como ha sucedido en otras ocasiones. Recuerdan que la señal 'contrarian' se desencadena cuando los niveles de liquidez en carteras caen por debajo del 3,5% y todavía se encuentran en el 4,8%. Eso sí, cuando se da una caída como la del último mes en los niveles de liquidez suele haber una pausa en mercado.
Vaya, aunque me sorprende el superoptimismo con la banca, lo que sale de esta encuesta me refuerza lo que escribí en mi post de ayer ¿Demasiada euforia?. Empieza a inquietarme el aumento del optimismo, aunque quizá no lo suficiente como para reducir riesgo en cartera ahora mismo (en mi caso) porque quizá aún no estemos en euforia extrema.
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