Vicente Varo

(Kaloxa)

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

¿Por qué bolsa y prima de riesgo 'pasan' del desafío en Cataluña?


Escrito 10 Nov 15

Ayer el Parlament catalán aprobó una resolución para iniciar la desconexión con España, con los votos de Junts Pel Sí y la CUP. El PIB de Cataluña ronda los 200.000 millones de euros, supone cerca del 20% del español, un peso ligeramente incluso al de Madrid, con lo cual uno tendería a pensar en un auténtico terremoto en los mercados financieros ante el riesgo de ruptura.  Sin embargo, les está dando bastante igual...

Hoy la prima de riesgo española está en los 130 puntos, con el bono a 10 años por debajo del 2%. De hecho, hoy la deuda española es la que mejor se está comportando de Europa.  
 

El Ibex apenas cae ahora un 0,3%, menos incluso que el Euro Stoxx. Ayer cayó más, pero en línea con el resto de bolsas, nada estridente ni excesivamente ruidoso. 

Es curioso que la economía de Cataluña apenas es un poco menor que la de Grecia. Sin embargo, mientras los mercados temblaron con gravedad cuando se disparó el riesgo de ruptura, con el tema catalán apenas les está haciendo cosquillas. ¿Por qué?

En los últimos meses, cuando he trasladado esta pregunta a gestores internacionales, me ha llamado la atención lo poco que les preocupaba el tema. Recuerdo uno en concreto que me dijo que no veía riesgo de ningún tipo, porque declarar la independencia suponía situarse fuera de la legalidad, porque esa posibilidad no cabía dentro del orden jurídico español.

Hoy, con el proceso de independencia declarado, a los inversores sigue sin inquietarles. En uno de sus turnos de preguntas en la investidura esta mañana, Artur Mas ha citado al Ibex respondiendo a Inés Arrimada, de Ciudadanos, que criticaba que no se había enfrentado a los poderosos. Pues parece que al Ibex de momento le está dando bastante igual. 

Uno no recibe comentarios referentes a este tema, ha quedado reducido a un asunto local. En los medios internacionales, apenas se da la importancia que una situación así podría requerir. Personalmente, creo que con las prisas en el inicio del proceso se han cargado las pocas opciones que tuvieran de ganar cierto apoyo internacional a la hipotética independencia. 

Pase lo que pase, resultará muy complicado para Cataluña atraer inversiones en un estado independiente que nace de esta forma, sin una mayoría de votos en unas elecciones planteadas como un plebiscito por el convocante. Es un salto al vacío tan grande, tan desafortunado, que poca gente por ahí fuera cree que vaya a llegar demasiado lejos.

Si alguien piensa distinto, que se ponga bajista en el Ibex y en la prima de riesgo. Si tiene razón, obtendrá una impresionante rentabilidad. Mientras tanto, a mirar las encuestas hasta el 20 de diciembre, cuyo resultado sí preocupa de verdad a todos los inversores... Veremos

Comentarios (203)

arturop https://foro.masdividendos.com/

19 Nov 15

@Javier6, la Constitución es clara tanto sobre el estado actual de las cosas sobre lo que se tiene que hacer para modificarla. Ahora le confieso que me pierdo ya sobre cuándo para Vd. tiene sentido ir por lo legal o no, cuándo algo es democrático o no o si el cumplimiento de leyes acordadas democráticamente es condición necesaria para la democracia.

En cuanto a lo que dice @CarlosPagan, hay una cosa en la que no estoy de acuerdo, que es lo de que la forma de expresarse de @Javier6 sea respetable cuando vuelve a utilizar la falacia ad hominem o ataque personal calificándome de conservador radical cuando tal cosa es irrelevante para la discusión y cuando además tiene un toque claramente despectivo en sus labios. Aunque seguiré con la discusión de las ideas mientras me apetezca sepa D. @Javier6 que ni soy tonto ni muchos de los que le leen tampoco lo son, y en cualquier caso resaltaré estas salidas de tiesto suyas de forma consistente. Igual se cree que refuerza sus argumentos de esta manera pero pienso seguir virtiendo luz para dejar sus argumentos estrictamente en lo que son.

rafamacias Inquieto

19 Nov 15

Esta entrada es para los moderadores del foro, p.ej. @Kaloxa

¿cómo puedo dejar de recibir correos de los nuevos comentarios de este hilo? Ya hace días que no me interesa seguirlo pero no paran de llegarme "nuevos comentarios".

Es cansino el tema, please decidme cómo "desuscribirme" de este tema.

Gracias.

rafamacias Inquieto

19 Nov 15

Perdonad, ya he visto que desmarcando más abajo pone "Recibir un email..." lo desmarco pero que ya.

19 Nov 15

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Javier6 Doctorado en procrastinación

19 Nov 15

Don Carlos solo le he expuesto datos, que dudo que sean indiscutibles y alejados de la razón como usted refiere ... lo del tufo y demás expresiones @CarlosPagan creo que no venia a cuento.

Si usted @arturop crea escuela, no opinando sino escribiendo que "sabe".... sobre mi persona, de lo cual alardea encima, no se queje si los demás como alumnos aventajados seguimos su estela... ya sabe el que siembra después recolecta. 

Que yo sepa Don @arturop nadie le ha considerado tonto, sino que justamente por la defensa que hace de sus ideas es lo que hace interesante discutir con usted nuestros argumentos, aunque algunos no perdemos el horizonte de que solo son eso, argumentos. 

arturop https://foro.masdividendos.com/

19 Nov 15

Creo que lo que le dije que sabía es que Vd. quería utilizar la ley a su antojo. Esto no es un ataque personal, creo que es un tema muy relevante porque la clave del argumento es que todos los que apoyan al hipotético gobierno electo (hipotético porque aún andan a dentelladas) en su supuesto mandato democrático de avanzar el proceso soberanista no están siendo coherentes.

Ya le dije que a mi me habría parecido muy bien si Vd. dijera que se quiere hacer independiente y ya o que quiere tener un referéndum, pero creo que su argumento flaquea al plantearlo como Vd. lo hace por los motivos que no voy a repetir.

Javier6 Doctorado en procrastinación

19 Nov 15

El grosor de la piel para aguantar el chaparrón varía según si es la propia o la del vecino... no se ve la viga en ojo ajeno y si la paja en el propio ... para no alargarme en cuestiones formales, pienso que cada persona cuenta la historia a su manera, y cada una puede tener sensibilidades diferentes y no coincidentes ante calificaciones del estilo: "utilizar la ley a su antojo" o "conservador radical".

19 Nov 15

Qué cosas tan raras pasan en Cataluña...

Meanwhile...

 

 

Javier6 Doctorado en procrastinación

20 Nov 15

@Silerpab es muy fácil aportar titulares como usted lo hace, pero piense que es igual de fácil hacerlo en sentido contrario, sino mire como en Cataluña pasan cosas muy raras como usted dice:

La Vanguardia

Las exportaciones catalanas alcanzan la cifra récord de 32.000 millones en el primer semestre

Las exportaciones de Catalunya crecieron el 7,32%, por encima del 4,9 % del conjunto de España, y supusieron ya el 25,5% del total.

20 Nov 15

Te recuerdo que Cataluña vende más a Aragón que a Francia y más a Murcia que a Estados Unidos. Es una gran idea lo de la independencia, la verdad.

Hasta septiembre y en términos anualizados, frente al crecimiento del 7,32% de las exportaciones catalanas, en la Comunidad Valencia han crecido un 14,4%, en Aragón han aumentado un 17,9%, C-LM un 12,1%...

Y eso que no tenemos en cuenta que en Cataluña existen tres plantas de fabricación de vehículos (Mercedes, Seat y Nissan), el verdadero motor de las exportaciones, frente a la Ford en Com Valenciana o la planta de General Motors en Aragón

Pero vamos, que con el apoyo de los anticapitalistas/antisistema de la CUP estoy seguro que una hipotética Cataluña independiente será la nueva Suiza europea...