El pasado mes de abril pasará a la historia como uno de los más volátiles de los últimos años en los mercados financieros globales. El denominado “Día de la Liberación”, proclamado el 2 de abril por el presidente estadounidense Donald Trump, trajo consigo un paquete arancelario de gran alcance que afectó a casi todos los sectores de la economía estadounidense.
Esta medida provocó una caída abrupta en los principales índices bursátiles, con el S&P 500 perdiendo más del 12% en una semana, marcando una de las peores caídas desde la crisis financiera de 2008.
Sin embargo, tras la pausa de 90 días en la implementación de los aranceles anunciada el 9 de abril, los mercados comenzaron a mostrar signos de recuperación. El S&P 500 registró ese día su mejor rendimiento diario en casi 17 años, con una ganancia del 9.5%.
A medida que avanza mayo, la volatilidad ha disminuido, los verdes han resurgido en el parqué y los inversores recuperaron parte de la confianza perdida. Aunque los niveles previos al “Día de la Liberación” aún no se han alcanzado como tal, al menos entre los ETFs más conocidos e indexados a bolsas como el S&P 500.
¿Qué están haciendo los ETFs más "famosos"?
Los ETFs UCITS se han convertido en piezas centrales dentro de muchas carteras europeas —tanto institucionales como particulares—, por su capacidad de ofrecer exposición global, replicar índices con gran fidelidad y operar a unas comisiones muy, muy bajas. En el contexto de 2025, marcado por un arranque convulso seguido de una recuperación parcial, resulta especialmente interesante
A continuación, presentamos un análisis de los cinco ETFs UCITS con mayor patrimonio en 2025, ordenados del quinto al primero, para analizar cómo se han comportado los productos más grandes de este universo.
Cabe recordar que estos fondos cotizados cumplen con la normativa europea UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities), por lo que no serían los ETFs con más patrimonio del mundo, sino los que más patrimonio tienen de entre los que se comercializan dentro de las fronteras de la Unión Europea.
Dicho esto, vamos ya con esos cinco fondos cotizados UCITS con mayor patrimonio.
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5️⃣ Vanguard FTSE All-World UCITS ETF
Con un patrimonio gestionado de 32.619,8 millones de euros, el fondo global de Vanguard cierra el ranking de los cinco más grandes por activos bajo gestión. Este ETF ofrece exposición a más de 3.000 empresas de todo el mundo siguiendo el índice FTSE All World NR USD, incluyendo tanto mercados desarrollados como emergentes. Su diversificación más global ha sido una ventaja durante los episodios de volatilidad, ya que ha evitado una correlación total con los movimientos del mercado estadounidense.
En lo que va de 2025, el ETF acumula una caída del 2,85%. Aunque es una rentabilidad negativa, se sitúa muy por encima de otros vehículos más concentrados, gracias a su estructura global. A cinco años, el rendimiento anualizado alcanza el 13,35%. Este ETF tiene una comisión de gestión anual del 0,22%.
4️⃣ Invesco S&P 500 UCITS ETF
Este ETF de Invesco gestiona actualmente 33.271,2 millones de euros y replica el comportamiento del índice S&P 500, que reúne a las 500 mayores compañías de Estados Unidos. Al estar completamente vinculado al mercado estadounidense, el fondo se vio fuertemente afectado por la caída de abril, con una rentabilidad negativa del 5,52% en lo que va de año.
No obstante, el balance a cinco años es contundente: una rentabilidad del 16,76%, superior incluso a otros productos que siguen el mismo índice. Esto podría deberse a diferencias menores en gastos de gestión o en los mecanismos de réplica empleados por Invesco. Este ETF tiene una comisión de gestión anual del 0,05%, la menor de los cinco ETFs analizados.
3️⃣ Vanguard S&P 500 UCITS ETF
Con un volumen de activos gestionados que asciende a 55.565,6 millones de euros, este ETF de la gestora indexada más reconocida a nivel mundial también sigue el índice S&P 500, como su homólogo de Invesco. El golpe recibido en abril se refleja en su rentabilidad para 2025, que cae un 6,32%, en línea con la evolución del índice subyacente.
Sin embargo, al igual que otros fondos expuestos al mercado estadounidense, el ETF de Vanguard mantiene una rentabilidad a cinco años del 16,13%, cifra que da cuenta del sólido desempeño del S&P 500 en el último lustro, especialmente si se consideran las recuperaciones pospandemia y el fuerte crecimiento corporativo entre 2020 y 2023. Este ETF tiene una comisión de gestión anual del 0,07%.
2️⃣ iShares Core MSCI World UCITS ETF
El segundo puesto lo ocupa el fondo global de iShares, con 87.918,2 millones de euros bajo gestión, un salto importante en el volumen respecto al tercero. A diferencia de los anteriores, este ETF no se concentra en Estados Unidos, aunque el mercado norteamericano representa una porción relevante de su exposición (como en todos los índices que cubren el mundo y que no son ACWI).
Replica el índice MSCI World, compuesto por más de 1.500 empresas de países desarrollados. Esta diversificación ha jugado a su favor en 2025. El fondo de iShares registra una caída de "solo" el 3,41% y ha recuperado fuertemente desde abril. Su rendimiento a cinco años ha sido del 14,33%. Este ETF tiene una comisión de gestión anual del 0,3%.
Sin embargo, si nos vamos a su clase de distribución y cubierta por divisa, ahí nos encontramos ya en positivo con un 2,57% de rentabilidad en 2025, prueba de los vaivenes que ha tenido el dólar en las últimas semanas.
1️⃣ iShares Core S&P 500 UCITS ETF
Por último, el trono lo ocupa otro fondo de iShares, que también sigue el S&P 500, pero que se ha convertido en el más grande entre los ETFs UCITS en 2025, con nada más y nada menos que 96.295,8 millones de euros en activos. Su tamaño y liquidez lo convierten en la herramienta preferida por muchos para replicar de forma eficiente el mercado estadounidense desde Europa.
En 2025, el fondo registra una caída del -6,8%, muy en línea con otros productos que replican el mismo índice. Pero su rentabilidad a cinco años, del 15,72%, refleja la consistencia del S&P 500 como motor de rentabilidad a largo plazo. Este ETF tiene una comisión de gestión anual del 0,07%.
Nombre | Patrimonio del fondo | Rentabilidad Año actual | Rentabilidad 5 años |
|---|---|---|---|
| 96.295,8M€ | -6,8% | 15,72% | |
| 87.918,2M€ | -3,41% | 14,33% | |
| 55.565,6M€ | -6,8% | 15,72% | |
| 33.271,2M€ | -6,74% | 15,96% | |
| 32.619,8M€ | -2,85% | 13,35% |
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