Ninguno de los 10 fondos españoles con más patrimonio superan el 5% de rentabilidad en 2025

Cuando se repasan los rankings y listados de fondos de inversión españoles que acumulan un mayor patrimonio, siempre los que suelen estar por arriba son esos vehículos más conservadores, de renta fija y/o monetarios, que se venden "como churros" a inversores que no buscan demasiadas emociones en los mercados financieros.

Y esto lo que suele provocar es que, en años de bonanza y fuertes revalorizaciones de los fondos de inversión de renta variable, los miles de millones de esos inversores conservadores españoles queden rezagados respecto de índices como el S&P 500, el Nasdaq o incluso el Ibex 35, que este año es uno de los que más está brillando. 

2025 está siendo un ejemplo más de esta brecha entre los fondos que concentran más patrimonio y los que realmente canalizan el crecimiento de los mercados bursátiles. Entre los 10 fondos españoles con mayor volumen gestionado ninguno supera el 5% de rentabilidad en lo que va de año. De hecho, la mayoría no llega ni al 3%, reflejo de ese perfil prudente y del peso que sigue teniendo la renta fija de corto plazo y los monetarios en el ahorro del inversor nacional.

Lo que ganan los 10 fondos españoles más grandes en 2025

El ranking de este año vuelve a poner de relieve un patrón ya conocido: los fondos con más patrimonio no son necesariamente los que mejor rentan, sino los que mejor encajan con el perfil predominante del inversor español, caracterizado por la preferencia por la seguridad y la liquidez.

Los datos dejan pocas dudas. Los fondos más vendidos y más grandes del país —la mayoría, de Caixabank, BBVA y Santander— apenas han aportado rentabilidades significativas en 2025.

El mayor de todos ellos, el Caixabank Monetario Rendimiento FI, con 19.565,6 millones de euros, avanza solo un 1,42% este año, coherente con su categoría de mercado monetario en euros. Muy cerca en el ranking está el Caixabank Master Renta Fija Deuda Pública 3-10 FI, segundo fondo español por patrimonio, que gana un 2,68%, seguido del Quality Inversión Moderada FI, que con un 3,90% es uno de los pocos que se acercan al 4%.

El único vehículo que se aproxima a ese 5% es el Santander Gestión Global Equilibrado FI, que se convierte este año en el mejor de entre los grandes con un avance del 4,89%. Pese a su vocación moderada, logra situarse por encima del resto gracias a una mayor exposición a activos de riesgo. Aun así, su rendimiento sigue lejos de lo que han conseguido los grandes índices globales en 2025.

Incluso el único fondo de renta variable pura entre los 10 con más patrimonio, el Caixabank Master Renta Variable USA Advised BY FI, firma tan solo un 2,87%. Su comportamiento está marcado por el impacto del tipo de cambio: con un euro más fuerte este año, las ganancias en dólares obtenidas en la bolsa estadounidense se han visto muy reducidas al convertirlas a euros. Es decir, aunque Wall Street sí ha ofrecido un mejor tono, el efecto divisa ha hecho más difícil que los partícipes españoles lo perciban en su cartera.

En renta fija corporativa, el Caixabank Master Renta Fija Privada Euro FI suma un 2,78%, mientras que en plazos más cortos el BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo FI ofrece un 1,53%. Ya en deuda pública de muy corto plazo, el Caixabank Master Renta Fija Deuda Pública 1-3 Advised BY FI se queda en un 1,94%, y el Caixabank Master Renta Fija Corto Plazo FI, en un 2,27%.

Completan el top 10 el Quality Inversión Conservadora FI, que sube 2,68%, y el ya mencionado Santander Gestión Global Equilibrado FI, con un 4,89%, el mejor del grupo.

En conjunto, estos datos muestran una fotografía nítida: donde está hoy el grueso del ahorro financiero español, las rentabilidades difícilmente superan el 3%. Y cuando lo hacen, apenas rozan el 5%.

Para encontrarse rentabilidades superiores al 5% hay que bajar al puesto 15. Allí aparece el Caixabank Master Renta Variable Emergente Advised BY FI, que escala este año un extraordinario 17,57%, impulsado por el buen desempeño de varios mercados emergentes. Pero este caso es la excepción. Entre los 20 fondos más grandes de España, solo este vehículo supera el 5% de rentabilidad en 2025.

Esta tendencia no es exclusiva de España. En el universo UCITS europeo también predominan fondos de renta fija y monetarios entre los más contratados. Sin embargo, la diferencia clave es que entre los más grandes sí aparecen productos con rentabilidades significativamente superiores.

Por ejemplo, el PIMCO Income Fund, segundo fondo UCITS con más patrimonio de Europa (casi 100.000 millones de euros), gana un 6,92% en 2025. También destaca el Allianz Income and Growth, séptimo por patrimonio (48.371 millones de euros), que suma un 7,46%. Ambos son vehículos de renta fija flexible o mixtos con una vocación más global y diversificada, lo que les permite capturar un mayor potencial de rentabilidad.

Y a largo plazo, más de lo mismo

Mirar el retrovisor tampoco mejora el cuadro. A cinco años vista, únicamente uno de los grandes fondos españoles consigue superar el 4% anualizado: el ya mencionado Caixabank Master Renta Variable USA Advised BY FI, que presenta un notable 13,85% de rentabilidad anualizada a cinco años gracias al excelente comportamiento estructural del mercado estadounidense durante la última década.

El resto de fondos quedan muy por debajo: entre el 0% de rentabilidad anualizada a cinco años del Caixabank Master Renta Fija Privada Euro, el 1,10% del monetario de Caixabank o el 1,37% del BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo, el ahorro conservador continúa siendo eso, conservador.

Te puede interesar

• Mejores fondos de inversión
• Mejores sitios para invertir en fondos

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.