La buena marcha de las Bolsas en el primer semestre de 2023 ha sorprendido a muchos. "Lo más raro de todo es que la bolsa no retrocede ni así la aspen", asegura el analista financiero Juan Ignacio Crespo en una entrevista en Finect.
"Tenemos subidas de tipos de interés desde 0% a 5,25% - 5,50% en Estados Unidos y desde 0% hasta 4% en Europa. Las Bolsas, que inicialmente cuando se empezó el proceso de subida de tipos se asustaron y estuvieron cayendo durante 9 meses, desde octubre o noviembre empezaron a recuperar", resume Crespo
Ni siquiera la quiebra del banco californiano Silicon Valley Bank y otros bancos regionales han variado el rumbo alcista de los mercados. "Las Bolsas no se asustaron por la crisis de la banca regional americana. La Bolsa y los demás tipos de activos no han pestañeado por el intento de golpe de Estado contra Putin en Rusia. Es un año en el que parece que la Bolsa no hay quien la tumbe".
Crespo atribuye este buen comportamiento de las Bolsas a la liquidez. "Como llegó la crisis de la banca regional, la Reserva Federal no tuvo más remedio que abrir una nueva línea de liquidez. Aunque retire liquidez con una mano, la está devolviendo al mercado con la otra", señala.
A diferencia de otros analistas, Crespo sí cree que los bancos centrales continuarán con las subidas de tipos. "Desde hace 12 meses las Bolsas no han parado de equivocarse a la hora de descontar lo que iba a hacer la Fed. Creo que ese 6% se va se va a alcanzar porque en Estados Unidos la economía sigue sigue fuerte", señala.
Ahora bien, advierte de que el riesgo de recesión sigue presente. "La experiencia dice que un aterrizaje suave es algo muy complicado de conseguir. La probabilidad de recesión global se ha acentuado, fundamentalmente por el empeoramiento de los PMI manufactureros en muchas economías. También el PMI de los servicios ha empeorado en junio", afirma.
¿Quieres ver la entrevista?
La entrevista completa se puede ver en el canal de Finect en YouTube.
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