Vontobel, sobre las primeras medidas de Milei en Argentina: "Sigue habiendo muchos interrogantes"

El presidente de Argentina, Javier Milei, tomó posesión el pasado domingo. Solo días después, el nuevo ministro de Economía de Argentina, Luis Caputo, anunció este martes las primeras medidas económicas del Gobierno, como la devaluación de la moneda, la reducción del tamaño del Ejecutivo y la suspensión de la obra pública.

"El anuncio carecía de muchos detalles importantes y probablemente no fue la sorpresa que muchos esperaban, pero es probable que los mercados acojan con satisfacción el hecho de que la principal prioridad haya sido un profundo ajuste fiscal. Las medidas más relevantes en materia fiscal incluyen una reducción al mínimo de las transferencias discrecionales a las provincias, que el Gobierno federal no financie ninguna nueva obra pública, con una cancelación de las que se han licitado y no se han ejecutado, y que se recorten los subsidios a la energía y el transporte", ha explicado Thierry Larose, gestor de Vontobel.

La medida anunciada más destacada ha sido la devaluación del peso argentino. El Gobierno ha designado un nuevo cambio oficial del dólar, que pasa de 400 a 800 pesos por dólar estadounidense. Esto supone una devaluación de la moneda argentina del 50%.

"Hubo más detalles sobre el reajuste del tipo de cambio, con una devaluación única de alrededor del 54% del tipo de cambio bilateral entre el peso y el dólar estadounidense (de 366,5 a 800), y la aplicación de una paridad móvil del 2% mensual. Esto último significa que el tipo de cambio bilateral frente al dólar estadounidense se ajustará diariamente de manera creciente en unos pocos centavos. Esta fue la única sorpresa, ya que la mayoría de los analistas esperaban una devaluación de entre el 43% y el 47% (o 650-700 pesos por dólar)", ha asegurado Larose.

A pesar de lo anunciado en campaña, el ministro de Economía también anunció subidas de impuestos. "La medida se reforzará con un aumento del impuesto sobre las importaciones (Impuesto País) del 17,5% y un impuesto sobre las exportaciones no agrícolas del 15%. Además, se impondrá un gravamen del 60% a las transacciones minoristas extraterritoriales", ha explicado Larose.

El gestor de Vontobel ha manifestado que se necesita una mayor claridad sobre el plan de ejecución del Gobierno. "Nos mantenemos cautelosamente optimistas sobre las posibilidades de que la nueva administración pueda frenar la situación fiscal y volver a controlar la espiral inflacionista. Sin embargo, sigue habiendo importantes interrogantes: aún no sabemos si la devaluación, mayor de lo previsto, bastará para detener la sangría de las reservas brutas de divisas, que ya son negativas en términos netos. Además, seguimos esperando más detalles prácticos sobre la aplicación del ajuste fiscal y sobre cómo abordará el banco central la insostenible bola de nieve de sus pasivos remunerados", ha señalado.

Asimismo, Larose ha recordado la posibilidad de inestabilidad política en el país si no se consigue revertir la elevada inflación. "Si el equipo económico fuera incapaz de atajar rápidamente la inflación con esas medidas, el riesgo de que se acabe el periodo de luna de miel del que disfruta Milei se traduciría en una reacción social y en un problema de gobernabilidad, dada la falta de mayoría del presidente en el Congreso", ha asegurado.

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