Así brilla la cartera de los dos grandes ‘hedge funds’ bajistas en Bolsa española
AQR y Marshall Wace son dos de los tres mayores inversores bajistas que operan habitualmente en la Bolsa española, como analizó Maite López (@maitelpz) este verano. Según los registros de la CNMV, son los dos fondos que más se mueven en las acciones españolas y mayor número de cambios en sus posiciones cortas comunican: más de 1.000 notificaciones en los últimos siete años. ¿Por qué este frenético movimiento? El motivo está en su forma de invertir.
No siempre aciertan, pero donde lo hacen están sacando petróleo a su inversión con el Ibex 35 en sus horas más bajas en dos años, según la crónica del viernes de Vicente Varó (@Kaloxa). Su cartera actual suma algo más de 1.100 millones de euros de valor en bolsa. Sus apuestas en corto se han revelado como acertadas en lo que va de año en valores como los supermercados DIA, la constructora OHL, la inmobiliaria Neinor o la entidad financiera Bankia. Sin embargo, no les ha dado tan buen resultado en la farmacéutica Grifols, la operadora Cellnex o las constructoras Acciona o Ferrovial.
| Empresa | Fondo | Posición corta (%) | Importe (millones de €) | Var. acción 2018 (%) |
|---|---|---|---|---|
| INDITEX | AQR Capital | 0,5 | 390,725 | -10 |
| CELLNEX | AQR Capital | 3,39 | 166,11 | 3 |
| BANKIA | AQR Capital | 1,49 | 152,3376 | -14,7 |
| FERROVIAL | Marshall Wace | 0,77 | 101,64 | -3,5 |
| FERROVIAL | AQR Capital | 0,6 | 79,2 | -3,5 |
| SIEMENS GAMESA | Marshall Wace | 1,11 | 73,26 | 7 |
| BANKIA | Marshall Wace | 0,63 | 64,4112 | -14,7 |
| GRIFOLS | AQR Capital | 0,5 | 50 | 1 |
| CELLNEX | Marshall Wace | 0,91 | 44,59 | 3 |
| ACCIONA | Marshall Wace | 0,8 | 35,2 | 13,5 |
| DIA | AQR Capital | 1,88 | 22,9924 | -54 |
| OHL | Marshall Wace | 1,94 | 9,9522 | -37 |
| SACYR | Marshall Wace | 0,6 | 8,082 | 3,5 |
| DIA | Marshall Wace | 0,6 | 7,338 | -54 |
| NEINOR HOMES | Marshall Wace | 0,6 | 7,26 | -17 |
¿Cómo invierten?
Los dos grandes tiburones bajistas de la Bolsa española comparten una filosofía de inversión: el análisis cuantitativo y el uso de algoritmos informáticos. Estas ‘máquinas’ inversoras operan en las bolsas de todo el mundo analizando factores fundamentales, evolución de precios y análisis fundamental en un mismo cóctel, convertido luego en algoritmo que da las órdenes de compra y venta a sus respectivos softwares de inversión.
De ahí que su operativa parezca incansable al paso del tiempo. Esta forma de invertir les ha dado importantes rendimientos en el pasado en España. Entre 2016 y 2017 estuvieron presentes en el colapso de dos empresas de la talla de Abengoa, que todavía cotiza de forma independiente, y Banco Popular, que tuvo que ser rescatado. En este 2018, AQR y Marshall han vuelto a coincidir en DIA, Bankia, Cellnex y Ferrovial.
