El aviso de Goldman Sachs sobre el precio del petróleo: ¿hasta dónde llegaría el Brent si Irán bloquea Ormuz?

Goldman Sachs advierte de que el precio del petróleo Brent podría escalar por encima de los 110 dólares por barril si Irán decide cerrar el estrecho de Ormuz como represalia a los recientes ataques israelíes y estadounidenses contra su programa nuclear. Así lo han señalado analistas del banco en un informe recogido por Bloomberg.

El escenario base que maneja Goldman contempla una reducción del 50% en el volumen de crudo que cruza este paso estratégico durante un mes, y un flujo un 10% inferior al habitual durante los siguientes once meses. En ese contexto, el precio del barril alcanzaría los 110 dólares (95,93 euros).

Sin embargo, si los bombardeos afectaran a las infraestructuras de exportación iraníes y provocaran una pérdida de capacidad de 1,75 millones de barriles diarios, el Brent se situaría en torno a los 90 dólares (78,49 euros).

En la jornada de este lunes, el precio del Brent llegó a repuntar hasta un 5,7%, situándose en los 81,40 dólares (70,99 euros), su nivel más alto desde enero. Posteriormente, moderaba el avance hasta los 76,16 dólares (66,42 euros), con una subida del 0,90% respecto al cierre anterior.

Por su parte, el West Texas Intermediate (WTI), referencia en EE.UU., llegó a subir un 4,4% hasta los 77,13 dólares (67,27 euros), para después estabilizarse en los 74,47 dólares (64,95 euros).

La semana pasada, la entidad ya había ajustado su previsión de precios para el verano de 2025 incorporando un mayor riesgo geopolítico, debido a la creciente tensión en Oriente Medio. Aunque Goldman Sachs sigue contemplando que no habrá un corte significativo en las exportaciones, los analistas señalan que han aumentado “los riesgos a la baja para el suministro y los riesgos al alza para los precios futuros”.

"Los incentivos económicos, incluidos para EE.UU. y China, para tratar de evitar una interrupción grave y prolongada en el estrecho de Ormuz serían fuertes", subraya el informe de la entidad.

Por otro lado, un agravamiento de las tensiones podría también disparar los precios del gas en Europa. El coste del megavatio hora (MWh) podría escalar hasta los 74 euros, un nivel que ya tuvo impacto sobre la demanda durante la crisis energética de 2022. En el peor de los casos, el gas podría alcanzar los 100 euros por MWh.

Hasta 150 dólares, según ING

Desde ING Research, también se alerta de una fuerte subida del crudo en caso de bloqueo. El jefe de estrategia de materias primas de la firma, Warren Patterson, advierte de que los recientes ataques a instalaciones nucleares iraníes han incrementado "considerablemente" la incertidumbre en los mercados energéticos.

"Un bloqueo efectivo del Estrecho de Ormuz provocaría un cambio drástico en las perspectivas petroleras, llevando al mercado a un profundo déficit", afirma Patterson, quien también subraya que la producción adicional disponible en la OPEP no sería útil, ya que se encuentra en su mayoría dentro del propio Golfo Pérsico y también tendría que pasar por Ormuz.

"Si el bloqueo se lleva a cabo con éxito, se espera que el petróleo Brent alcance los 120 dólares [104,62 euros] por barril a corto plazo. Una interrupción prolongada, hasta finales de 2025, probablemente haría que los precios superen los 150 dólares [130,77 euros] por barril, alcanzando nuevos máximos históricos", concluye.

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