Los inversores se decantan por Europa y reducen su exposición al dólar, según encuesta de Bank of America
El interés por la renta variable europea se intensifica mientras cae la infraponderación del dólar a niveles mínimos en dos décadas.
Los gestores de fondos europeos muestran un renovado optimismo sobre el crecimiento económico global, con una clara inclinación por la renta variable europea, según los resultados de la encuesta mensual de Bank of America (BofA). El estudio refleja que la percepción de un posible aterrizaje suave de la economía mundial se ha consolidado entre los inversores, apoyada por la fortaleza del consumidor estadounidense y la reducción de tensiones arancelarias.
El porcentaje de gestores que prevé una desaceleración global en los próximos doce meses ha caído del 59% al 46%. En este contexto, un 66% considera ahora que el escenario más probable es un aterrizaje suave, frente al dominio previo de las previsiones de un aterrizaje brusco.
En términos regionales, el 36% de los encuestados afirma estar sobreponderado en renta variable europea, una cifra próxima a máximos de los últimos cuatro años. Paralelamente, otro 36% ha indicado estar infraponderado en valores estadounidenses. El sentimiento alcista se ve respaldado por las expectativas de beneficios empresariales: un 61% prevé un aumento del beneficio por acción (BPA) en Europa, frente al 38% del mes anterior.
Apuesta por sectores cíclicos y estímulo fiscal alemán impulsan el optimismo
El 18% de los encuestados identifica potencial alcista en los valores cíclicos europeos, lo que supone un notable incremento respecto al 3% del mes anterior. Entre los sectores con mayor sobreponderación se encuentran la banca (39%), los servicios públicos (25%) y los seguros (18%). En el lado opuesto, los sectores de automoción, productos químicos y comercio minorista registran las mayores infraponderaciones.
Por países, Alemania sigue siendo el favorito entre los gestores. La encuesta señala que "el estímulo alemán ha apuntalado el optimismo sobre el crecimiento europeo", y un 29% de los encuestados espera un crecimiento más sólido en Europa en los próximos doce meses como resultado del plan fiscal germano.
En cuanto a la inflación, un 29% cree que hay margen para una bajada en Europa, mientras que solo un 13% anticipa un aumento de la inflación global.
A escala global, el dólar ha sido infraponderado hasta niveles mínimos en veinte años, en favor de sectores como la banca, la industria, valores defensivos y mercados emergentes. Además, el nivel de efectivo en cartera ha descendido del 4,8% al 4,2%, reflejo de una mayor disposición a asumir riesgo. En este contexto, el oro se mantiene como el activo refugio preferido por los gestores, por delante de valores tecnológicos como las denominadas ‘Siete Magníficas’.
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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