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Simongest
12:17 el 30 marzo 2015

No se lo crean.

No se lo crean porque durante períodos prolongados de tiempo en los que el dólar ha mantenido una fuerte apreciación vs otras monedas de desarrollados, han ocurrido otras cosas que el informe omite.

NOTA. Traducción Google.

 

El resultado final:

Una moneda fuerte durante mucho tiempo ha sido visto como un signo de poder económico.
Sin embargo, hoy en día la narrativa predominante en todo el alza del dólar parece ser que la economía de Estados Unidos y del mercado de valores tienen más que perder que ganar desde el pico del dólar en el valor.
Ciertamente se están haciendo ajustes a las expectativas económicas, las previsiones de ingresos y tácticas corporativas / operaciones.  
Pero se exagera el pesimismo actual? Un repaso a la historia sugiere que podría ser el caso.
El dólar ha experimentado dos períodos de considerable fuerza relativa de las monedas de los principales socios comerciales en los últimos 45 años.
Tanto esos períodos produjeron sólidos resultados económicos y de mercado. Durante el período de aumento de US $ a principios de 1980, el S & P 500 generó una rentabilidad total anual media del 16% y el crecimiento del PIB real (ajustado por inflación) alcanzó un promedio del 3,4%.
Y durante el período que abarca la década de 1990 y principios de 2000, el S & P 500 generó una rentabilidad total anual promedio de 12,2% y un crecimiento del PIB real promedio de + 3,6%.
Por supuesto, el futuro nunca se ve exactamente como el pasado; la composición del S & P 500 y la dinámica de la economía son diferentes ahora. Y los EE.UU. $ era sólo uno de muchos otros factores que influyen en los resultados en esos períodos.
Y eso es exactamente el punto que debe ser reconocido cuando se considera el aumento del dólar hoy. Su impacto varía según la empresa, la industria, el sector e incluso por países, los EE.UU. $ no ha ganado igualmente contra todas las monedas.
También pondrá en marcha oportunidades y consecuencias inesperadas -y cómo las empresas individuales responden a estos nuevos desafíos ayudará a determinar ganadores y perdedores futuras en la búsqueda de la cuota de mercado y rentabilidad.

El gráfico:

El gráfico muestra el índice del dólar DXY desde diciembre 1970 hasta 23 de marzo 2015.
A los efectos de este análisis se subjetivamente dividimos el gráfico en varios períodos definidos de la siguiente manera: dos períodos del dólar crecientes posiciones rápidamente a muy fuertes; tres períodos de un dólar en declive; dos períodos donde fue obligado gama, pero un tanto débiles; y el período en que no se ha aumentado considerablemente, pero a un nivel medio y todavía un 20% por debajo de su pico más reciente en 2002.
Durante la gran carrera entre junio de 1980 y febrero de 1985, el Índice DXY pasó de un mínimo de 85,2 a un máximo histórico de 160,4. Durante el próximo período de la dominación del dólar desde diciembre de 1995 hasta enero de 2002, el índice DXY pasó de un mínimo de 84,7 y un máximo de 120,2. S & P 500 y el PIB estadísticas de esos períodos se proporcionan en el texto anterior.
La tabla también muestra los períodos en que el dólar estaba en general e incluso fuerte descenso, que se define aquí como diciembre 1970-junio 1980, febrero 1985 a diciembre 1987 y enero de 2002 a marzo de 2008. Estos períodos vieron respectivos S & P 500 un rendimiento medio anual de 2,3%, 15,6% y 4,5%. El crecimiento real del PIB fue en promedio de 2.9%, 3.9% y 2.6% respectivamente.
Los dos períodos "basados ??en límites" se definen como diciembre 1987 a diciembre 1995 y marzo de 2008 hasta diciembre de 2013. Ambos períodos dólar débil podría ser considerado, especialmente este último. Estos períodos respectivos vieron S & P 500 un rendimiento medio anual de 15,6% y 8,4%. El crecimiento real del PIB fue en promedio de 2.8% y 1.2% respectivamente.
Mientras que el reciente período de un dólar en alza es la abreviatura de comparación propósitos comienzo diciembre 2013-la respectiva S & P 500 y el PIB estadísticas son 14,2% y 2,4%.

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