02-04-25 Posicionamiento de nuestros fondos
📉 Seguimos apostando por la cautela en renta fija. Mantenemos duraciones cortas, ya que la rentabilidad de los tramos largos no compensa lo suficiente el riesgo asumido.
🇪🇺 El programa de rearme de la UE puede suponer un impulso para la economía europea, pero también conlleva más déficit, más emisión de deuda y más inflación. En este contexto, vemos la parte larga de la curva anclada y un mejor binomio rentabilidad/riesgo en los tramos cortos.
✅ Destacamos el valor en bonos corporativos, especialmente los financieros a 2-3 años, con tires cercanas al 3%, aproximadamente un 1% por encima del bund, con un riesgo de crédito muy bajo y un riesgo de mercado acotado.
📊 En renta variable, nuestras principales apuestas están en Redes Eléctricas, Servicios Financieros, Salud y Petroleras integradas con peso en gas, mientras que nos mantenemos infraponderados en consumo y tecnología. Además, nuestra exposición al riesgo de inversión sigue siendo baja en comparación con la media histórica.
🔎 En un entorno de incertidumbre, el análisis y la gestión activa son clave para proteger el capital y aprovechar las mejores oportunidades del mercado.
