Comprendiendo los bonos municipales
Insight Investment presenta una visión general del mercado de bonos municipales de Estados Unidos y algunas de las principales oportunidades de inversión que ofrece.
Pese al deterioro de la coyuntura económica, las condiciones de crédito del sector de deuda municipal de EE. UU. siguen siendo sólidas. Desde la pandemia, muchos estados ampliaron sus reservas de efectivo para emergencias hasta máximos históricos, en parte gracias al estímulo federal.
Al mismo tiempo, los ingresos tributarios han aumentado de manera generalizada. En el actual mercado, los inversores parecen deseosos de satisfacer sus necesidades de financiación de cara a fin de año antes de las elecciones presidenciales. Por lo que respecta al resultado de los comicios, no prevemos grandes complicaciones gane quien gane.
Ante tal trasfondo, creemos que el mercado de deuda municipal ofrece rentabilidades al vencimiento (TIR) atractivas frente a los bonos gravables con grado de inversión y una calidad crediticia comparablemente elevada. En nuestra opinión, los munis también pueden ofrecer ventajas de diversificación potenciales frente a activos de riesgo como la renta variable y los bonos corporativos high yield.
El equipo de deuda municipal de Insight Investment
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