Perspectivas de los activos digitales
Giselle Lai - Directora adjunta de inversiones del área de Activos Digitales de Fidelity International
Bajo estas líneas, comento algunas de las principales perspectivas de los activos digitales, sin duda una de las temáticas clave que dominan los debates sobre gestión de activos en la actualidad.
Aprobación de los ETFs de bitcoin en EE.UU. y tendencias generales del mercado
La aprobación de los ETPs de bitcoin en EE.UU. en enero de 2024 representa un importante hito para la industria de las criptomonedas y amplía su atractivo y accesibilidad a un abanico mayor de inversores. En las semanas y meses posteriores al lanzamiento de estos ETFs, el mercado reaccionó favorablemente y se generó una dinámica positiva evidenciada en unas captaciones netas de más de 12.000 millones de dólares. El precio del bitcoin marcó un máximo histórico en marzo, pero la volatilidad también ha aumentado sustancialmente.
Además de estas novedades, existen varias tendencias que a menudo se pasan por alto. Se está dando uso al bitcoin en países con sistemas bancarios insuficientes. Eso pone de relieve la utilidad práctica de las criptomonedas en áreas donde la infraestructura bancaria tradicional es deficiente. El crecimiento y la adopción de los activos digitales encuentra apoyo también en el desarrollo de la tecnología de Nivel 2 con bitcoin y ethereum, lo que permite un mayor abanico de aplicaciones y posibilidades.
El halving del bitcoin
El halving del bitcoin es un suceso clave que tiene lugar aproximadamente cada cuatro años (con cada 210.000 bloques minados) y se traduce en una reducción de la recompensa que se obtiene por minar cada bloque. Dado que el bitcoin ha seguido subiendo de precio después de cada halving, los inversores cada vez prestan más atención a este momento. El próximo halving tendrá lugar en abril de 2024, por lo que es vital que los inversores se muevan con cautela y entiendan bien las características del bitcoin, así como los riesgos asociados.
Este ciclo de halving ha globalizado el bitcoin de forma efectiva. El volumen de búsquedas de “bitcoin halving” en Google Trends ha alcanzado un máximo histórico comparado con los ciclos anteriores, lo que indica un mayor conocimiento y atención del mercado en torno al suceso. Históricamente, el bitcoin halving ha dado lugar a un aumento de su valor. Sin embargo, existe un creciente debate sobre la relevancia del halving debido a su impacto menguante en el precio. A pesar de la revalorización, el tamaño del bitcoin como activo ha aumentado y las tasas de rentabilidad han descendido.
Entretanto, se prevé que el inminente ciclo de halving depare un cambio en el discurso en torno al bitcoin. Después del suceso, se pronostica que la inflación anual del BTC sea más baja que la del oro, lo que posiciona al bitcoin como un activo más escaso en lo que respecta a su crecimiento anual.
Conocer los riesgos
Las criptomonedas conllevan riesgos similares a los de las finanzas tradicionales, como la posibilidad de sufrir una pérdida permanente de capital. Sin embargo, el riesgo de que el bitcoin deje de tener valor disminuye con el tiempo debido a su resistencia y su adopción cada vez mayor. A medida que aumenta el precio del bitcoin, refuerza su potencial desde el punto de vista de la inversión como depósito de valor fiable.
Además, los activos digitales conllevan riesgos específicos relacionados con la tecnología y la seguridad. Por ejemplo, pueden surgir vulnerabilidades en el código, con las consiguientes amenazas potenciales. Es importante ser consciente de estos riesgos y mantenerse alerta. Por otra parte, los riesgos normativos de las criptomonedas son más acusados comparados con los activos tradicionales, debido a la naturaleza en constante cambio del universo de los activos digitales.
Las oportunidades
El bitcoin ofrece una rentabilidad ajustada al riesgo atractiva, con una trayectoria de generación de rentabilidades elevadas a largo plazo, a pesar de su mayor volatilidad. La volatilidad del bitcoin suele estar orientada al alza, lo que da lugar a una mejor ratio de Sortino. Además, la baja correlación del bitcoin con los activos tradicionales posibilita una diversificación real a la hora de asignar una pequeña parte de la cartera a este activo.
Sin embargo, la falta de una regulación amplia de los activos digitales ha sido un gran obstáculo para las entidades que quieren aprovechar las oportunidades que ofrece la tecnología blockchain. Muchos inversores tienen en su punto de mira la entrada en vigor del reglamento de la UE sobre los mercados de criptoactivos (MiCA) a finales de año, que podría ser la clave para liberar las oportunidades que brindan las criptomonedas en la UE. Una certidumbre jurídica de esta magnitud también podría ayudar a satisfacer los marcos de cumplimiento normativo de las entidades.
Más allá de la regulación, la industria de los activos digitales ha seguido creciendo y expandiendo sus capacidades, incluso durante el criptoinvierno. La aparición de mejoras y nuevas características, como soluciones de escalado e inscripción, ha abierto nuevas posibilidades para los usos del bitcoin y su expansión a nuevos mercados.
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