Las presiones inflacionarias justifican la cautela del BoE
El Banco de Inglaterra (BoE) recortó tipos 25 puntos básicos la semana pasada, tras una inflación en diciembre más débil de lo que se esperaba y unos datos de actividad más suaves. Sin embargo, aunque las perspectivas de crecimiento del Reino Unido se han deteriorado claramente, las presiones sobre los precios siguen siendo firmes. Las expectativas de inflación han estado aumentando debido al todavía fuerte crecimiento salarial, el aumento de los precios de la energía y a las empresas, que señalan su intención de responder al aumento de impuestos de octubre incrementando los precios. Además, las perspectivas de crecimiento podrían ser más positivas de lo que sugieren actualmente las encuestas empresariales, con el impulso que probablemente supondrá el gran aumento en el gasto en servicios públicos anunciado en el Presupuesto de Otoño, que compensaría así cierta debilidad del sector privado. A menos que haya un debilitamiento significativo en el mercado laboral, es probable que los inversores que esperan recortes rápidos de tipos en el Reino Unido se sientan decepcionados.
Inflación general y subyacente, % cambio interanual
La inflación subyacente excluye energía, comida alcohol y tabaco.
Datos a 7 de febrero de 2025.
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