Los valores tecnológicos podrían no ser inmunes a unos beneficios más débiles
Las acciones tuvieron una primera mitad del año sorprendentemente fuerte, con las acciones tecnológicas de mega capitalización liderando el repunte. Si bien se puede argumentar que los desarrollos recientes como la inteligencia artificial (IA) impulsarán el crecimiento de los beneficios en muchos sectores a largo plazo, somos cautelosos al otorgar demasiado peso a la opinión de que los beneficios tecnológicos se comportarán de forma contra-cíclica si la economía se debilita en los próximos años. Es probable que la resiliencia que vimos en el sector tecnológico en 2020 fuera la excepción más que la regla, con unos beneficios impulsados en gran medida por la transición al trabajo virtual. Si la desaceleración anticipada en la actividad económica se materializa, una caída en el gasto de los consumidores y las empresas aún representa un riesgo para los beneficios tecnológicos. Con las valoraciones del sector de nuevo en niveles elevados, hay poco margen para soportar una decepción en beneficios.
Los valores tecnológicos podrían no ser inmunes a unos beneficios más débiles
% cambio interanual, expectativas de beneficios a 12 meses
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