5 gráficos para ser positivos con la renta variable global, pese a la volatilidad
La bolsa ha retrocedido bruscamente en los últimos días. Sin embargo, se trata de un comportamiento normal del mercado. Las caídas superiores al 10% se producen se producen en más años que los que no. En cambio, las caídas del 20% se producen una vez cada cuatro años, por término medio, como explicamos en este artículo publicado esta semana.
La renta variable es volátil por naturaleza, pero históricamente ha batido a la inflación mucho mejor que el efectivo como muestra el siguiente gráfico.
Desde el punto de vista inversor, siempre habrá motivos para preocuparse, pero el largo plazo ha jugado históricamente a favor de las acciones, capaces de 'vencer’ a los bonos que, a su vez, han superado al efectivo, como se muestra a continuación:
Las valoraciones han retrocedido bruscamente, situándose en territorio ‘barato’ en comparación con la historia. Incluso EE. UU., que durante mucho tiempo ha tenido unas valoraciones atípicamente caras, está convergiendo rápidamente hacia valoraciones más neutrales en comparación con la historia. Hay más incógnitas de lo habitual, pero, para los inversores a largo plazo con efectivo disponible, están surgiendo oportunidades.
El mercado mundial de renta variable está muy concentrado en EE.UU. y los 7 Magníficos, pero estos países han sido los que peores resultados han obtenido recientemente. Además, casi todos los países del MSCI ACWI han obtenido mejores resultados que EE.UU. en los últimos tres meses. Por último, más del 90% de las empresas de este índice de referencia bursátil han obtenido mejores resultados que los 7 Magníficos en el primer trimestre de 2025.
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