Cambio de marcha en un mercado que sigue siendo volátil - Visión Multiactivo
La economía de Estados Unidos está de celebración, ya que la expansión en la que está sumida es la segunda más duradera de la historia. No obstante, ¿hasta cuándo va a durar este ciclo alcista?
Desde Schroders nos mantenemos muy alerta ante cualquier indicio de ralentización, ya que el mercado de renta variable de EE.UU. ha sido el motor alcista para el resto de bolsas desde principios de 2009. A principios de año, exponíamos una serie de indicadores que estábamos monitorizando. A continuación, ofrecemos una actualización de todos ellos:
- Fase del ciclo: nuestros modelos siguen apuntando a un momento de expansión, lo que suele ser positivo para los mercados.
- Reserva Federal: pese a que sigue subiendo los tipos, está actuando dentro de lo establecido.
- Curva de rendimiento de EE.UU.: se mantiene estable y no hay indicios de recesión.
- Dólar estadounidense: la moneda americana sigue estando débil, como esperábamos y, además, ha apuntalado la liquidez global y nuestras posiciones en los mercados emergentes.
Con todo, lo que más puede afectar al crecimiento estadounidense es una posible guerra comercial de Estados Unidos y China. Este ha sido, sin duda, la sorpresa de 2018. No obstante, desde el equipo de economistas de Schroders, creemos que esto forma parte de la estrategia de negociación de la Administración estadounidense, que no ha tardado en aplicar excepciones a sus anteriores aranceles sobre el acero y se ha cuidado de imponer aranceles sobre bienes que el consumidor estadounidense acusaría, como, por ejemplo, el iPhone.
Todos estos escenarios se detallan en el informe mensual multiactivo que podéis consultar a continuación.
