El euro y Popular marcan los resultados de junio de los gestores Smart-ISH
Junio ha sido un mes negativo en los mercados financieros. Las declaraciones del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, han provocado movimientos importantes, en especial, la apreciación del euro frente al resto de divisas mundiales, además de un fuerte repunte de los tipos de interés y de movimientos sectoriales significativos.
Así, el índice mundial de renta variable cerró plano (-0,12%) en el mes, aunque en euros sufrió una caída del 1,17%. Los índices europeos se dejaron cerca de un 3%, mientras que, en Estados Unidos, el S&P 500 subió un 0,48%. La fuerte rotación sectorial se observa también entre los resultados mixtos de los índices estadounidenses: el Dow Jones Industriales subió un 1,62% y el Nasdaq Composite se dejó un 0,94%.
El sector financiero y el farmacéutico fueron los que mejor evolución tuvieron en un mes en el que los denominados como bond proxy, como telecomunicaciones, utilities y consumo básico. Por otra parte, el sector de tecnología tuvo un mes negativo, pese a que el año está siendo muy positivo.
Por otra parte, hay que destacar que durante junio se produjo la resolución del Banco Popular y la posterior adquisición del banco por parte de Banco Santander por 1€. Este hecho afectó a varios de los componentes del Universo de gestores, que tenían posiciones en las acciones o en alguno de los bonos subordinados.
Centrándonos en la evolución del Universo Smart-ISH, por el lado positivo destacó Merchfondo (3,25%) gestionado por José María Aymamí. El fondo se benefició de su posición en Portola Pharmaceuticals (52,43% en el mes), aunque se vio afectado en los primeros días del mes de la caída de Popular, cuyo peso en la cartera a cierre de mayo era del 3,64%. El fondo tiene otras posiciones relacionadas con el cuidado de la salud, que ha sido un sector con una buena evolución.
Smart Social Sicav cerró junio con una subida del 2,52% debido a su posicionamiento corto en renta variable europea. Koala Capital de Marc Garrigasait terminó el mes con una subida del 2,09% y estrategias flexibles como Belgravia Epsilon (1,67%) y Avance Global (1,76%) también consiguieron buenos resultados en un mes en el que la gran mayoría de componentes del universo tuvieron pérdidas.
Por el lado negativo, se encuentran los fondos afectados por la resolución de Popular: Okavango Delta FI (-6,53%), Global Allocation (-5,17%), Laguna Negra FI (-4,88%), Amistra Global (-4,72%), Fonemporium (-4,31%). Otros fondos de renta variable española del universo también incluían la acción, aunque el impacto ha sido menor.
Por otra parte, LTIF Classic, gestionado por Jose Carlos Jarillo, cedió un 3,91% por su exposición al sector petróleo y a salmoneras y debido a que el stock picking no ha funcionado (Ex. Pandora).
Este mes hemos incluido en el universo el BH Renta fija Europa Sicav, gestionado por Rafael Varela y Antonio Aspas. El fondo invierte principalmente en emisiones corporativas europeas y en breve se van a constituir como fondo de inversión.
