¿ETFs o fondos de inversión? Diferencias, ventajas y desventajas

¿Es mejor un fondo de inversión o un ETF para invertir? Los ETFs (Exchange-Traded Funds o Fondos Cotizados) y los fondos de inversión son dos tipos de vehículos de inversión que comparten algunas similitudes pero también tienen diferencias clave.

Lo primero de todo, es importante tener en cuenta que la decisión entre invertir en ETFs o en fondos de inversión depende de tu perfil de inversor, preferencias y metas financieras. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, es aconsejable buscar asesoramiento financiero profesional y comprender completamente los detalles y costos asociados con cada opción.

Cómo funciona un ETF

¿Qué es un ETF? Un ETF es un fondo cotizado. Es decir, se trata de un fondo de inversión que funciona como si fuese una acción a efectos prácticos. Esto afecta tanto a su contratación como a su operativa (y a su fiscalidad).

Los ETFs funcionan como las acciones, de manera que cotizan en abierto y se pueden comprar y vender en cualquier momento del día al precio que marque el mercado, como una acción. Además, al igual que los títulos bursátiles se compran según su valor intradiario en el momento de cursar la orden y no existen mínimos de inversión. En otras palabras, puedes invertir desde el precio de una participación.

Por otro lado, los ETFs no tienen comisiones de suscripción ni de reembolso, aunque como normalmente se compran o vender a través de un bróker sí que pagarás comisiones al comprar y vender, como lo haces con una acción.

Diferencias entre un fondo de inversión y un ETF

A continuación te detallamos las principales diferencias entre un ETF y un fondo de inversión, así como sus ventajas y desventajas:

• Costes de operativa de compra y venta. Con un ETF habrá que pagar por cada operación de compra y de venta, al igual que con una acción. Esta compra y venta también será inmediata al valor que cotice en ese momento. En los fondos de inversión puede existir una comisión por suscripción y por reembolso, pero está en desuso y cada vez menos fondos la aplican.
   
• Comisiones. Por lo general, las comisiones de gestión de los ETFs son más bajas que las de los fondos de inversión, ya que requieren de una menor gestión y operativa. Pero como ya hemos dicho, con un ETF cada vez que realices un movimiento tendrás que pagar por él. A modo de ejemplo, si estás pensando en realizar aportaciones periódicas a un ETF, cada aportación tendrá un coste, algo que no ocurre con los fondos de inversión.
   
• Accesibilidad. Los ETFs son acciones y como tales las puedes contratar libremente en cualquier bróker que opere en el mercado en el que cotiza el ETF. Con los fondos de inversión no ocurre lo mismo y muchas gestoras restringen su comercialización a determinadas entidades.
   
• Fiscalidad. La fiscalidad es la principal ventaja de los fondos de inversión frente a los ETFs, por lo menos sobre el papel. El traspaso entre fondos de inversión está exento de tributar, lo que genera un diferimiento fiscal muy ventajoso para invertir a largo plazo, frente a los ETF, que tributan como una acción cualquiera y por lo tanto no tienen la figura del traspaso.
   
• Oferta. La oferta de ETFs es mucho más amplia que la de fondos de inversión e incluye ETFs sectoriales o mercados específicos que muchas veces no tienen una réplica clara en forma de fondo.

¿ETFs o fondos indexados? ¿Qué elegir?

ETFs y fondos indexados son las dos caras de la inversión pasiva. Son productos parecidos en concepto, pero diferentes en su funcionamiento, cada uno con sus ventajas y desventajas. Las diferencias entre ETFs y fondos indexados hacen que debas invertir en uno u otro según tus objetivos, estrategia y horizonte temporal. Tanto los fondos de inversión como los ETFs o los fondos indexados se dedican a replicar índices bursátiles, pero lo hacen de forma distinta.

Cómo funciona un fondo indexado

Un fondo indexado es un fondo de inversión que busca replicar un índice bursátil concreto. Su funcionamiento es exactamente el mismo que el de un fondo de inversión al uso. Esto pasa porque el cálculo de su valor liquidativo se realiza al final del día, la posibilidad de incluir importes mínimos de inversión, posibles retrocesiones y diferentes clases, así como ventajas fiscales por el traspaso de fondos.

Los fondos indexados, por lo tanto, buscan replicar a su índice de referencia y recogen en la misma magnitud sus subidas o sus bajadas. La gran diferencia de los fondos indexados frente a los fondos tradicionales es que, al no existir una gestión activa por parte de un equipo gestor, las comisiones son mucho menores.

ETFs vs fondos indexados: ¿qué es mejor?

La realidad es que la respuesta dependerá de cada caso, tus objetivos y tu operativa. Los ETFs son más accesibles y fáciles de contratar si ya has operado con acciones. Además, las comisiones globales son menores si estás pensando en comprar y esperar. El problema de los ETFs llega en el momento de rebalancear la cartera de inversión y de realizar cambios en su composición.

¿Y los ETF? Siguen teniendo mucho atractivo para posiciones más cortas o intradiarias dentro de la cartera y, por supuesto, para apuestas por sectores concretos. Aunque cada vez más se utilizan dentro de una cartera diversificada para invertir a largo plazo.

También hay que tener en cuenta que un ETF es más fácil de comprar y vender, lo cual tiene efectos a nivel psicológico, ya que con ellos es más tentador hacer "trading" y comprarlos y venderlos precisamente en momentos en los que no toca.

De hecho, John Bogle, fundador de Vanguard y "padre" de los fondos indexados, pensaba que los ETF eran "una especie de lobo con piel de cordero", ya que para él eran fondos "diseñados para facilitar operar con sus acciones, vestido con el disfraz del fondo indexado tradicional". Bogle pensaba que los ETF eran más eficientes que los fondos indexados si y solo si se mantenían a largo plazo, ya que de media sus comisiones son menores. Pero su eficiencia se pierde si el inversor se ve tentado a mercadear con ellos, decía.

¿Invertir en ETFs o en fondos de inversión?

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.