Vídeo - ¿Invertir en China? "No es momento ahora, pero volverá pronto"
En un contexto de incertidumbre y volatilidad en los mercados globales, la mirada de los inversores se dirige hacia las oportunidades y los riesgos que presentan diferentes regiones del mundo. Una de las áreas que genera tanto interés como cautela es China. Gonzalo Rengifo, director general de Pictet AM, compartió su visión sobre la situación actual de la inversión en China y las perspectivas a futuro en una entrevista con Finect.
Rengifo comenzó destacando la volatilidad presente en los mercados y cómo, a pesar de las expectativas de recesión que dominaban hace un año, los resultados empresariales en Estados Unidos han mostrado una fortaleza inesperada. "Lo que sí está claro es que a nivel de resultados empresariales, hemos visto que las compañías han sido capaces de generar resultados positivos, lo que da un cierto aire de optimismo" afirmó.
Al hablar específicamente sobre China, Rengifo expresó cautela. "El tema de China es un tema que nosotros estamos convencidos... pero en China, estamos viendo que han crecido los ahorros de los consumidores y China tiene un problema fundamental que es la confianza" La falta de confianza del consumidor, exacerbada por el sector inmobiliario y la ausencia de un paquete fiscal y monetario amplio por parte del gobierno, ha llevado a Pictet AM a adoptar una posición infraponderada en China por el momento.
Sin embargo, Rengifo también señaló que el panorama podría cambiar en el futuro. "China va a volver. El consumidor chino va a aparecer en cualquier momento... nosotros lo vemos más para la segunda parte del año". Esta visión sugiere que, aunque actualmente no sea el momento óptimo para invertir en China debido a los desafíos existentes, la región ofrece un potencial de recuperación y crecimiento que los inversores deberían monitorear de cerca.
Además, destacó la disparidad entre los mercados chino y estadounidense, señalando una diferencia significativa en el rendimiento de los índices de renta variable. "Desde 2019, el MSCI China ha bajado un 58%, mientras que el S&P 500 de la renta variable americana ha subido un 27%... estamos hablando de una diferencia del 100% entre la primera y la segunda economía del mundo."
Para los mercados emergentes, la estrategia de Pictet AM es estratégicamente sobreponderar Asia, excluyendo a China, debido a la necesidad de una economía americana o un dólar débil, condiciones que no se dan actualmente. No obstante, Rengifo enfatiza que "Asia ex China" representa una oportunidad interesante para los inversores.
En cuanto a la inversión en renta fija, Rengifo ve oportunidades en bonos de gobierno, especialmente en los americanos, y en crédito de grado de inversión. Sin embargo, advierte sobre el sector de high yield, donde espera un aumento en el nivel de impagos.
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
