¿Cuáles son los 10 ETFs más rentables a 5 años? Qué replican y qué riesgos tienen

El ETF más rentable de los últimos cinco años es el Amundi MSCI Semiconductors, que gana un 331,2% acumulado (un 33,9% anualizado), según datos de Finect a 21 de octubre de 2026. Detrás no están las tecnológicas de siempre, como quizá esperabas, sino bancos de la zona euro, mineras de oro, la bolsa griega, la energía o el Ibex 35. Todos tienen algo en común: están concentrados en un sector o en un país y han pasado por caídas muy fuertes por el camino. Para que te hagas una idea, un ETF global sobre el MSCI World ha ganado bastante menos en el mismo plazo (un 11,9% anual), pero con mucho menos riesgo.

Hoy queremos hablaros de esos ETFs más rentables y de en qué invierte cada uno. Antes, un par de aclaraciones sobre la lista.

Por qué ahora hablamos de cinco años y no de diez

Este artículo se publicó en 2024 con un ranking a diez años que hoy está desfasado. Los datos de Finect llegan hasta cinco años, y dar cifras a diez años para todos los ETFs nos obligaría a mezclar fuentes y fechas distintas. Además, ojo: al fijarnos solo en los que han "aguantado" diez años, nos quitaríamos a varios de los líderes actuales, como los de semiconductores, que tienen menos historia. Por eso hemos preferido cambiar el plazo antes que dar números poco fiables.

Por otro lado, la lista original incluía dos productos de criptomonedas de Valour que no son ETFs, sino ETPs (productos cotizados que no cumplen la normativa europea de fondos UCITS). Si quieres entender bien esa diferencia, te lo explicamos en diferencias entre ETP, ETC, ETN y ETF.

Cómo hemos hecho la lista

Partimos del ranking de ETFs de Finect ordenado por rentabilidad a cinco años y aplicamos estos filtros:

• Solo ETFs UCITS de renta variable. Fuera quedan los ETC, los ETN y los productos apalancados o inversos, que multiplican o invierten el movimiento diario de un índice y no están pensados para el largo plazo.
• Patrimonio mínimo de unos 100 millones, para quitarnos productos muy pequeños o con poca liquidez.
• Un solo ETF por exposición (mismo sector y región). Si no, la lista tendría cuatro ETFs de bancos europeos o tres de semiconductores casi idénticos.
• Rentabilidad acumulada a cinco años, anualizada con la fórmula (1 + rentabilidad)^(1/5) − 1. Cada cifra está en la divisa del ETF: recuerda que, si inviertes en euros, en los ETFs en dólares el resultado final cambia según lo que se haya movido el tipo de cambio.

Hemos dejado fuera el Amundi Global Hydrogen: aparece arriba, pero cambió de índice (antes seguía a la energía europea) y su dato a cinco años no refleja el hidrógeno.

Ahora sí, presentamos los 10 ETFs más rentables en los últimos cinco años, con algunos detalles sobre en qué invierte cada uno de ellos:

Los 10 ETFs más rentables a 5 años

10. SPDR MSCI Europe Energy (19,8%)

El State Street SPDR MSCI Europe Energy UCITS ETF abre la lista invirtiendo en las grandes petroleras europeas: Shell, BP, TotalEnergies… Su TER (los gastos corrientes, lo que cobra el ETF cada año) es del 0,18%. Acumula un 146,4% en euros a cinco años, un 19,8% anualizado (dato a 22 de octubre de 2026). Eso sí, la concentración es extrema: las diez primeras posiciones pesan casi el 97% de la cartera.

9. Amundi IBEX 35 (20,9%)

El Amundi IBEX 35 UCITS ETF replica el principal índice de la bolsa española, así que ya te sabes sus mayores posiciones: Santander, Iberdrola, BBVA… TER: 0,30%. Gana un 158,1% en cinco años en euros (20,9% anualizado), en buena parte gracias al peso de la banca.

8. Xtrackers Nikkei 225 cubierto a euros (21,2%)

El Xtrackers Nikkei 225 UCITS ETF 2D EUR Hedged sigue al Nikkei 225, el índice de referencia de la bolsa japonesa, pero con la divisa cubierta: neutraliza las variaciones del yen frente al euro. TER: 0,19%. Rentabilidad a cinco años: 161,2% en euros (21,2% anualizado). Aquí la cobertura ha sido clave, porque el yen se debilitó en buena parte del periodo.

7. Xtrackers MSCI Taiwan (23,2%)

El Xtrackers MSCI Taiwan UCITS ETF replica la bolsa de Taiwán con un índice que limita el peso de cada empresa. Aun así, TSMC, MediaTek y Delta Electronics dominan la cartera, así que en la práctica es otra apuesta por los chips. TER: 0,65%, alto para un ETF. Acumula un 183,8% en dólares (23,2% anualizado) y un 76% en el último año. Y a todo esto hay que sumarle el riesgo geopolítico de la región.

6. Invesco Technology S&P US Select Sector (23,2%)

Un viejo conocido de la versión anterior de esta lista. El Invesco Technology S&P US Select Sector UCITS ETF sigue un índice que mide el rendimiento del sector tecnológico pero dentro del S&P 500, con una metodología de ponderación que limita la concentración en las empresas más grandes ("capadas" hasta un 20% como máximo, para que los gigantes no lo acaparen todo). Es de réplica sintética: no compra las acciones, sino que obtiene la rentabilidad del índice mediante un contrato (swap) con un banco. TER: 0,14%. Gana un 184,3% en dólares (23,2% anualizado). Si te interesa la tecnología estadounidense, también puedes echar un vistazo a nuestros ETFs y fondos indexados al Nasdaq.

5. Xtrackers MSCI USA Energy (23,4%)

El Xtrackers MSCI USA Energy UCITS ETF sigue al sector energético de Estados Unidos, con Exxon Mobil, Chevron y ConocoPhillips a la cabeza. Es de los más baratos de la lista, con un TER del 0,12%. Acumula un 185,8% en dólares (23,4% anualizado). Ojo, porque hace cinco años el sector salía de mínimos tras la pandemia, y eso infla la foto.

4. Amundi MSCI Greece (27,3%)

El Amundi MSCI Greece UCITS ETF replica la bolsa griega (índice MSCI Greece IMI con Coca-Cola HBC), con mucho peso de bancos como National Bank of Greece o Eurobank. TER: 0,45%. Rentabilidad a cinco años: 233,8% en euros (27,3% anualizado), lo que lo lleva hasta la 4ª posición. Hablamos, eso sí, de un mercado pequeño y muy concentrado.

3. UBS Solactive Global Pure Gold Miners (28,2%)

Entramos en el podio con el UBS Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF, que invierte en empresas que se dedican sobre todo a extraer oro, como Northern Star, Agnico Eagle o Iamgold. TER: 0,43%. Gana un 246,1% en cinco años en dólares (28,2% anualizado). Las mineras suelen amplificar los movimientos del oro, tanto al alza como a la baja.

2. Amundi Euro Stoxx Banks (29,7%)

El Amundi Euro Stoxx Banks UCITS ETF invierte en los grandes bancos de la zona euro según el índice Euro Stoxx Banks, con Santander, BBVA y UniCredit entre sus primeras posiciones. TER: 0,31%. Acumula un 266,3% en cinco años en euros (29,7% anualizado). La subida de tipos de interés desde 2022 mejoró los márgenes de la banca tras años de rentabilidades muy pobres, y eso se ha notado en bolsa.

1. Amundi MSCI Semiconductors (33,9%)

Por último, llegamos al ETF más rentable a cinco años: el Amundi MSCI Semiconductors UCITS ETF. Replica un índice MSCI de empresas de semiconductores y de equipos para fabricarlos de todo el mundo, con filtros ESG. Entre sus mayores posiciones están NVIDIA, TSMC y Broadcom, y las diez primeras suponen más del 80% de la cartera. TER: 0,36%. Rentabilidad acumulada a cinco años: 331,2% en euros (33,9% anualizado). En los últimos doce meses, un +60,3%.

Como era de esperar, la fiebre por la inteligencia artificial ha disparado la demanda de chips. Otros ETFs del mismo sector, como el VanEck Semiconductor (+290,1% en dólares) o el iShares MSCI Global Semiconductors (+263,3% en dólares), siguen una evolución parecida. Tienes más opciones en nuestra guía de fondos y ETFs para invertir en semiconductores.

Los 10 ETFs que más han ganado a 5 años

Fuente: Finect (rentabilidades acumuladas a 21-22 de octubre de 2026, en la divisa de cada ETF). TER según la documentación de cada producto recopilada por proveedores de datos; consulta la ficha y el documento de datos fundamentales antes de invertir.

Por qué los más rentables son casi siempre sectoriales o de un solo país

Un ETF que invierte en un único sector o país solo tiene que acertar con una tendencia para disparar su rentabilidad. Si esa tendencia es la inteligencia artificial, la subida de tipos o el encarecimiento de la energía, el efecto es mucho mayor que en un índice global, donde esos sectores se mezclan con cientos de empresas. Y lo mismo vale en sentido contrario: cuando la tendencia se da la vuelta, nada amortigua la caída.

La propia lista lo demuestra. En la versión de 2024 de este artículo (a diez años) mandaban las tecnológicas y el Nasdaq; hoy se "cuelan" bancos, energía y mineras de oro, que pasaron la década anterior en la cola. Los líderes rotan, y quien compra el ETF más rentable del ranking suele llegar cuando buena parte de la subida ya se ha producido.

Los riesgos de perseguir la rentabilidad pasada

• Concentración. En varios de estos ETFs, diez empresas pesan más del 80% o incluso del 95% de la cartera. Si a dos o tres les va mal, todo el ETF lo nota.
• Volatilidad. Casi todos tienen un nivel de riesgo de 6 o 7 en una escala de 1 a 7. Sectores como los semiconductores, los bancos o las mineras de oro han tenido caídas de más del 30% en algún momento de los últimos cinco años.
• Punto de partida. La rentabilidad a cinco años depende de dónde empieza la cuenta: energía y bancos partían de precios muy deprimidos.
• Divisa. En los ETFs en dólares, una subida del euro reduce lo que ganas al volver a euros, y una bajada lo aumenta.
• Coste. Algunos sectoriales cobran bastante más que un indexado global (0,65% frente a 0,07%-0,12%). Además, conviene vigilar el tracking error, es decir, cuánto se separa el ETF del índice que dice replicar.

La alternativa diversificada: MSCI World o S&P 500

Para el núcleo de una cartera no hace falta adivinar cuál será el próximo sector ganador. Un ETF sobre el MSCI World, como el SPDR MSCI World UCITS ETF (más de 1.200 empresas de países desarrollados, TER del 0,12%), ha ganado un 75,4% en cinco años en dólares (11,9% anualizado). Uno sobre el S&P 500, como el iShares Core S&P 500 UCITS ETF (TER del 0,07%), un 85,8% (13,2% anualizado). Menos espectacular, sí, pero incluyen a los ganadores de cada momento sin tener que adivinarlos.

Si te atrae un sector concreto, una opción razonable es limitarlo a una parte pequeña de la cartera, como complemento. Tienes más ideas en nuestra selección de los mejores ETFs para invertir y, para comprarlos, en la comparativa de brókers para invertir en ETF.

Fiscalidad básica de los ETFs en España

Recuerda que, a diferencia de los fondos de inversión tradicionales, los ETFs no son traspasables: si vendes uno con ganancias para comprar otro, tributas en ese momento. Así lo establece el artículo 94 de la Ley del IRPF, que desde 2022 excluye del régimen de traspasos tanto a los ETFs españoles como a los extranjeros (con una excepción transitoria limitada para algunos comprados antes de esa fecha).

Las ganancias al vender y los dividendos tributan en la base del ahorro del IRPF: un 19% hasta 6.000 euros, un 21% de 6.000 a 50.000, un 23% de 50.000 a 200.000, un 27% de 200.000 a 300.000 y un 30% por encima. Además, si vendes con pérdidas y recompras el mismo ETF en los dos meses anteriores o posteriores, no puedes aplicar esa pérdida hasta que vendas las nuevas participaciones.

Si quieres poder cambiar de producto sin pasar por Hacienda, los fondos indexados ofrecen el mismo enfoque de bajo coste. Te lo contamos en cómo invertir en fondos indexados y en la comparativa de plataformas para invertir en fondos indexados.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el ETF más rentable de los últimos cinco años?

Con nuestros filtros (ETFs UCITS de renta variable, sin apalancamiento y con al menos unos 100 millones de patrimonio), el Amundi MSCI Semiconductors, con un 331,2% acumulado en euros (33,9% anualizado) a 21 de octubre de 2026. Otros ETFs de semiconductores le siguen de cerca.

¿Es buena idea comprar el ETF que más ha subido?

Lo que un ETF ganó no dice lo que hará después: los sectores líderes rotan y estos productos son muy volátiles. Si inviertes en ellos, mejor como una parte pequeña de una cartera diversificada.

¿Puedo traspasar un ETF a otro sin pagar impuestos?

No. En España los ETFs están excluidos del régimen de traspasos: al vender con ganancias tributas en la base del ahorro, aunque reinviertas el dinero en otro ETF.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.